截止到2011年末，全國36個大、中城市居民生活用水到戶水價平均值為2.69元/立方米，其中自來水價格平均值為1.93元/立方米，在到戶水價中占比72%；污水處理費平均值為0.76元/立方米，在到戶水價中所占比例為28%。
近日，廣州水價聽證會剛剛結(jié)束，重慶又聞階梯水價試行之聲。今年資源要素定價機制改革是重點，水價調(diào)整已成為全國的大趨勢。
今年1月，國內(nèi)各城市紛紛出臺水價改革方案或者調(diào)價信息：長沙、武漢、天津先后上調(diào)城市供水價格，上調(diào)幅度在每立方米0.18元至0.8元之間；山東省對超計劃用水最高按當?shù)厮Y源費3倍加收；云南開遠擬調(diào)整供排水價格；西安居民生活用水將分階梯收費；廣西柳州居民生活用水實行3個梯次水價；北京階梯水價年內(nèi)將試點調(diào)研，兩會后專題研究水、氣價格調(diào)整……
與此相應，自來水廠、污水處理企業(yè)、水資源企業(yè)等水務行業(yè)公司的業(yè)績有望迎來新一輪增長。
水價偏低是調(diào)價主因
“水價上調(diào)的原因肯定是由于目前價格偏低。”國泰君安分析師王威對記者表示，“之所以水價調(diào)整容易引起社會的廣泛關注，是因為涉及老百姓的基本生活，容易引來爭議，但這幾年供水成本一直在漲，水價上漲也是合理的。”他提到，水務公司的人工工資、藥劑費用、財務成本等投資都在上漲，再加上固定資產(chǎn)折舊的增加，每一年的供水成本都在上漲，如果水價不漲的話，就需要更大的銷售量來彌補。“但是你可能想不到，這幾年用水的銷售量增長還不到1%，所以水價長期不調(diào)整是不行的。”王威說。
據(jù)了解，目前水務行業(yè)平均營業(yè)利潤為虧損，大概有將近50%的公司處于虧損經(jīng)營中。水價調(diào)整周期較長是帶來經(jīng)營壓力的一個重要原因。
“如果水價的上調(diào)周期和普通日用品一樣，每個月都上漲，比如每個月上漲幾厘錢，其實和現(xiàn)在每兩年上漲幾毛錢的幅度是差不多的，對水務公司來說經(jīng)營壓力就可以緩解很多，但是在老百姓的感受中就有很大的差別，會比較不能接受，水價上漲的社會阻力比較大。”王威說。
1月底，廣州自來水公司公開了運營成本明細，以應對2月底舉行的水價聽證會。這是我國第一個公開水務運營成本的特大型城市。王威認為，成本公開先行標志水價改革取得有效進展，在成本公開成為常態(tài)后，水價改革將由重點城市向全國擴展，有利于扭轉(zhuǎn)行業(yè)“成本倒掛”的局面。水資源價格、供水價格和污水處理價格的定價機制得到理順將改善全行業(yè)整體盈利能力。
海通證券公共事業(yè)行業(yè)分析師陸鳳鳴表示，其實每2年到3年是新一輪水價調(diào)整的時間窗口，大部分地區(qū)上一輪價格調(diào)整是在2009年-2010年，另外過去幾年電價連續(xù)上調(diào)也是一個比較重要的影響原因，電價上調(diào)帶動水廠的動力成本持續(xù)提升，因此水廠也有較強的提價要求。
據(jù)了解，目前水務運營類企業(yè)的定價原則是保本微利。所謂保本，就是在水處理量沒有達到其設計值的50%-60%的時候，給予水費補貼，按照其處理60%的水量計算其收入（盈虧平衡線）；所謂微利，就是按照年化投資收益率8%-10%（自來水）、10%-12%（污水）的水平來匡算給水廠確定噸水處理價格，每2年到3年重新核定。
多公司將受益階梯水價
“我們公司在全國各地都有項目，如果哪個城市的水價上漲了，公司是會直接受益的，比如湖南、廣東等地。”首創(chuàng)股份（600008）相關人士對記者表示，“如果北京也進行價格調(diào)整的話，那公司是肯定受益的。”
據(jù)了解，北京宣布將在2015年前在全市實施居民用水階梯水價。“北京本來就缺水，水資源費比較貴，污水處理費這一塊近年才開始收，是有上漲空間。”上述首創(chuàng)股份人士表示。
首創(chuàng)股份主營污水處理，這部分收益占到水務收益的八成。公司近年由于工藝水平提升等成本也有增加，對于水價上漲自然是樂觀其成。“現(xiàn)在正是‘十一五’結(jié)束，‘十二五’開端的時候，每次這個時機國家都會對資源價格調(diào)整做一個計劃，今年的主題是更注重環(huán)保、飲水質(zhì)量等等，所以從去年年底開始，水價的調(diào)整趨勢就比較明顯了。”該人士說。
近日廣州剛剛結(jié)束階梯水價聽證會，廣東省其他地區(qū)也有一定的調(diào)整預期。中山公用（000685）投資者關系部梁綺麗對記者表示，去年中山市物價局舉行了聽證會，上調(diào)了非居民用水的價格，居民用水價格暫時沒有調(diào)整，目前也還沒有調(diào)價的消息。
“如果居民用水實施階梯水價的話，對公司肯定是有利的。”梁綺麗說，“不過在業(yè)績比重的增加方面可能不會有顯著的變化，因為公司是廣發(fā)證券的股東，廣發(fā)證券的業(yè)績對公司的影響更大一些。”對于全國階梯水價的實施趨勢，梁綺麗認為，這一政策不但對于公司來說是好事，而且有利于提高居民用水意識、促進社會節(jié)約用水。
目前多家上市公司均有受益水價調(diào)整的預期。重慶近日公布將從本月起在一些小區(qū)內(nèi)試行居民用水階梯水價，并將在年內(nèi)推廣，重慶水務（601158）無疑將受益。成都水務公司興蓉投資（000598）近期也被各大券商研究報告看好。不過據(jù)業(yè)內(nèi)分析師介紹，有一些公司并不自產(chǎn)水或者自產(chǎn)水的比例較小，如武漢控股（600168）主要進行管網(wǎng)經(jīng)營，則受益水價調(diào)整的可能性較小。
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