發(fā)達國家固廢處理行業(yè)發(fā)展迅速。1973年爆發(fā)石油危機以后，發(fā)達國家政府積極地鼓勵和引導對固體廢棄物的充分回收與再資源化，并且在政策和法律層面上給予保障。經(jīng)過30多年的發(fā)展，發(fā)達國家固廢處理行業(yè)發(fā)展迅速。日本大城市所有垃圾焚燒廠都已采用能源回收系統(tǒng)、發(fā)電自用或并網(wǎng)售電。美國的垃圾填埋場預先埋入了滲濾液收集和沼氣收集管道，上面覆蓋粘土種植植被。
我國固廢處理的技術路線。我國的垃圾收集采用混合收集，決定了許多國外先進的垃圾處理技術不一定適用于我國。我國的垃圾處理最終應走綜合處理之路，即根據(jù)幾種工藝針對垃圾的不同處理階段或特性加以應用，可能是堆肥和填埋的結(jié)合，也可能是焚燒和填埋的結(jié)合等等，才能使得各種處理技術優(yōu)勢互補、資源共享。
我國固廢產(chǎn)業(yè)規(guī)模的高速增長有望持續(xù)10年以上。我國的固廢處理行業(yè)尚處初期階段，產(chǎn)業(yè)化程度和市場集中度還非常低。但是，在政策驅(qū)動下，產(chǎn)業(yè)發(fā)展正在進入高速增長的拐點，預計產(chǎn)業(yè)規(guī)模的高速增長有望持續(xù)10年以上。預計2020年固廢處理將擁有6814億的投資規(guī)模，占環(huán)?？偼顿Y的30%,而這一比例最終要提高到50%左右。
投資建議及重點公司推薦。中國固廢處理行業(yè)受到國家政策支持，面臨較大的發(fā)展機遇。固廢處理行業(yè)將從發(fā)展初期進入快速成長期，給予行業(yè)“強于大市”的評級。固廢處理行業(yè)的投資重點是固廢處理設備子行業(yè)中的具有競爭優(yōu)勢和技術優(yōu)勢的上市公司。
建議重點關注華光股份和合加資源。
風險提示：由于國家政策變化、宏觀形勢惡化導致下游需求萎縮等帶來的投資風險。
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