在座的各位領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)界的朋友，非常高興今天來(lái)到昆山跟大家一起來(lái)分享關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期的一些發(fā)展前景的看法。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前遇到一個(gè)新的十字路口，過去五年，經(jīng)濟(jì)總體的情況比較困難。這個(gè)困難是如何造成的，潛在的增長(zhǎng)率怎樣，哪些因素將來(lái)可能會(huì)制約潛在增長(zhǎng)率的發(fā)揮，如何在政策上調(diào)整經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)，這些都是大家非常關(guān)心的話題。在經(jīng)濟(jì)學(xué)界有兩極，一極認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了崩潰的邊緣，在西方這個(gè)話題也非常流行；另外一極是說(shuō)中國(guó)模式，找到一個(gè)永續(xù)發(fā)展的一個(gè)模式。我想這兩個(gè)看法，我個(gè)人都不完全認(rèn)同。改革開放35年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遇到十字路口并不是第一次。
經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，就像做物理實(shí)驗(yàn)，外部撞擊一個(gè)物體的時(shí)候，記錄下撞擊的曲線變化，就很像中國(guó)現(xiàn)在運(yùn)行的狀況，出現(xiàn)的變化相當(dāng)于受到一個(gè)外部的沖擊。所以運(yùn)行出現(xiàn)一個(gè)長(zhǎng)尾的圖形，很像是統(tǒng)計(jì)分布的曲線。2007年之前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于加速增長(zhǎng)爬坡的階段，到2007年GDP增速高達(dá)14%，之后經(jīng)濟(jì)增速開始放緩，如果按照今天7.5%來(lái)算，下降了一半。實(shí)際上14%是不可維持的，2007年政府已經(jīng)采取了緊縮的政策，2008年11月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過4萬(wàn)億的刺激政策。實(shí)際上1998年金融危機(jī)以后，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩了，后來(lái)特別是1999年取消福利分房以后，房地產(chǎn)開發(fā)崛起，在擴(kuò)內(nèi)需上產(chǎn)生了很大的影響，使GDP增速持續(xù)加快。到了2005-2006年，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的過熱現(xiàn)象非常明顯，中國(guó)政府開始采取緊縮的政策。但是緊縮政策在2008年遇到美國(guó)次貸危機(jī)后做了180度的調(diào)整，2005年對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行調(diào)控，但是2008年底又說(shuō)房地產(chǎn)是支柱產(chǎn)業(yè)，原因是希望通過房地產(chǎn)來(lái)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)。這個(gè)凱恩斯主義的思路，導(dǎo)致了在2008年以后本應(yīng)緩慢降速的過程拉上去了，在2009年又接近10。但后來(lái)發(fā)現(xiàn)，緊接著發(fā)生接近7%的通貨膨脹。到2010年發(fā)現(xiàn)不行，再次采取了緊縮政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，特別是對(duì)房地產(chǎn)，把經(jīng)濟(jì)又拉下來(lái)，所以導(dǎo)致GDP曲線一直是過山車式的回落，而且回落的幅度還很大。
正常情況下，我們?cè)诳紤]一個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)慣性的時(shí)候，如果沒有外匯的沖擊，一般經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度也會(huì)緩慢下降。因?yàn)镚DP基數(shù)很大，目前已超過50萬(wàn)億人民幣，相對(duì)于5-10年前，如果今天仍要保持同樣的增速，那么GDP每年增長(zhǎng)量要比過去大很多。經(jīng)濟(jì)學(xué)家稱之為收斂現(xiàn)象，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，基數(shù)分母會(huì)越來(lái)越大，自然規(guī)律就是同樣的增量，產(chǎn)生的增速就會(huì)下降。所以分子的增加，哪怕跟之前的絕對(duì)量一樣，但是增長(zhǎng)速度就低，因?yàn)榉帜复蟆，F(xiàn)在大家的分歧是，過去五年的狀況是不是代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)走向了一個(gè)拐點(diǎn)。所謂拐點(diǎn)，就是增長(zhǎng)率從加速轉(zhuǎn)向減速，拐點(diǎn)不是不增長(zhǎng)，而是增長(zhǎng)的速度在放緩。這很大程度上取決于我們?cè)趺纯粗袊?guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的潛在增長(zhǎng)率。如果沒有外部沖撞，將會(huì)勻速的根據(jù)自然規(guī)律逐漸回落大家可以推算，過去35年GDP增速是按照購(gòu)買力算是9.8%，35年以來(lái)緩慢的下降，到現(xiàn)在下降不超過2%。
加州大學(xué)做過一個(gè)60年樣本的統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)所有高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，到后來(lái)基本上增速都會(huì)下來(lái)，拐點(diǎn)出現(xiàn)在什么地方呢？在統(tǒng)計(jì)上出現(xiàn)規(guī)律，人均GDP是美國(guó)58%，也就是達(dá)到美國(guó)人均收入六成的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)通常都會(huì)下降，用60個(gè)國(guó)家60年的樣本，發(fā)現(xiàn)下降的幅度不超過2%。根據(jù)這個(gè)統(tǒng)計(jì)現(xiàn)象，中國(guó)現(xiàn)在的人均收入按照官方的收入來(lái)看只有美國(guó)的10%，按照購(gòu)買力換算只接近美國(guó)的20%，遠(yuǎn)離統(tǒng)計(jì)上的經(jīng)濟(jì)放緩的拐點(diǎn)，也就是要達(dá)到美國(guó)人均GDP的60%還有很長(zhǎng)的時(shí)間。而為什么現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)減速了呢？這個(gè)現(xiàn)象就讓我們關(guān)注外部沖擊，如果沒有外部沖擊這個(gè)現(xiàn)象不可能發(fā)生。
最初沖擊到的是生產(chǎn)率。在昆山調(diào)研企業(yè)，一定會(huì)問到這個(gè)問題，現(xiàn)在出口不好，昆山外向型的企業(yè)受到?jīng)_擊很大，一方面出口的形式不好，生產(chǎn)率下降，今天同樣的投入不可能生產(chǎn)出過去那么多的產(chǎn)值，所以生產(chǎn)率下降得更快。如果長(zhǎng)期下降快又得不到緩解，會(huì)拉動(dòng)GDP往下走。所以沖擊分成兩類，一個(gè)是需求沖擊，金融危機(jī)以后外部市場(chǎng)收縮，訂單減少，對(duì)于出口導(dǎo)向經(jīng)濟(jì)影響非常大。還有一種是成本沖擊，五年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)主要受到的是成本沖擊，源自于2005年7月人民幣的升值，當(dāng)年升值5%，大家沒有認(rèn)為那么重要，到現(xiàn)在累計(jì)下來(lái)升值接近40%，人民幣對(duì)美元即將破6，由此在宏觀層面上引發(fā)一系列貨幣變動(dòng)。為什么現(xiàn)在都說(shuō)中國(guó)錢多，社會(huì)流動(dòng)性過剩？我們把M2/GDP，也就是貨幣總量（M2）對(duì)名義GDP 之比。作為中國(guó)的流動(dòng)性指標(biāo)。M2占GDP接近2%，甚至一度曾突破2%。107萬(wàn)億貨幣的存量，可是現(xiàn)金只有30萬(wàn)億，所以30萬(wàn)億的現(xiàn)金，但是有107萬(wàn)億的流動(dòng)性，這種沖擊是非常嚴(yán)重的。
但是宏觀政策，特別是2008年底4萬(wàn)億的政策，對(duì)付外部需求下降，掩蓋成本沖擊對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，讓大家沒有看到這個(gè)問題，認(rèn)為這個(gè)跟1998年是一樣的。那時(shí)用擴(kuò)內(nèi)需的政策，把當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)很快拉上增長(zhǎng)的軌道，為什么現(xiàn)在不行？為什么4萬(wàn)億投入進(jìn)去，11萬(wàn)億的信貸出來(lái)？經(jīng)濟(jì)上去持續(xù)不到一年，發(fā)生通貨膨脹，資產(chǎn)價(jià)格膨脹，所以這時(shí)只能往下走。從這個(gè)意義來(lái)講，一定存在成本的變化帶來(lái)的問題。任何國(guó)家如果遇到的沖擊是需求的時(shí)候，問題不大，用凱恩斯主義政策增加政府開支，投資公共項(xiàng)目，基本可以度過難關(guān)。而現(xiàn)在不是，水上去以后是要成災(zāi)的。所以在這種情況下，需要考慮成本的問題，現(xiàn)在中國(guó)正好處在調(diào)整時(shí)期，不是調(diào)整需求，而是調(diào)整成本，因?yàn)槌杀疽呀?jīng)完全變化了，比如匯率、引發(fā)流動(dòng)性完全變了，價(jià)格、工資都在上漲，這些是不可逆的。這種情況下，唯一能夠?qū)_成本上漲的，就是結(jié)構(gòu)升級(jí)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。中國(guó)現(xiàn)在的確是進(jìn)入到轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段，轉(zhuǎn)型升級(jí)的前期是調(diào)整和適應(yīng)的階段，所有高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)都面臨過這樣的問題。
今天的題目非常好，“危機(jī)’，外部的沖擊帶來(lái)轉(zhuǎn)型，所以危機(jī)是一個(gè)轉(zhuǎn)型的催化劑.如果沒有危機(jī)的話，會(huì)在原有的軌道上繼續(xù)走，而遇到危機(jī)，特別是成本條件變化以后，還是會(huì)往前走，但會(huì)轉(zhuǎn)換軌道，要升級(jí)才能走。所以這個(gè)意義上來(lái)講，對(duì)于中國(guó)不是一件壞事。
如果是需求沖擊很簡(jiǎn)單，需求結(jié)構(gòu)減少，訂單減少，企業(yè)庫(kù)存增加，所以接下來(lái)停止進(jìn)貨，清完庫(kù)存再慢慢投資。外部事件導(dǎo)致流動(dòng)性增加，價(jià)格上漲，首先導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)率下降，減少投資，因?yàn)榭s小了投資機(jī)會(huì)，GDP增速下降。在成本出現(xiàn)大幅度上漲，且上漲是不可逆的情況下，唯一能做的就是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率。需要重新考慮生產(chǎn)線的生產(chǎn)率，想辦法增加產(chǎn)出，這就擴(kuò)大了投資的機(jī)會(huì)，機(jī)會(huì)進(jìn)一步的增加。
最早的一個(gè)案例就是日本，1971年，日本經(jīng)濟(jì)從7.9%突然下降到4%，GDP增長(zhǎng)出現(xiàn)拐點(diǎn)。臺(tái)灣跟韓國(guó)也有類似的階段，但這個(gè)階段比較晚，90年代末，東亞金融危機(jī)的時(shí)候下來(lái)的。日本在1971年人均GDP是美國(guó)的65%，人均GDP一萬(wàn)美元，按照聯(lián)合國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家的行列。遇到?jīng)_擊經(jīng)濟(jì)增速降下來(lái)，經(jīng)過40年緩慢的增長(zhǎng)，日?qǐng)?bào)依然很富。臺(tái)灣跟韓國(guó)在90年代末的時(shí)候，人均GDP是日本的60%，也是相當(dāng)富的經(jīng)濟(jì)。日本在遇到外部沖擊的時(shí)候，也是用錯(cuò)政策，GDP一下來(lái)，政府想到放松銀根、信貸，擴(kuò)內(nèi)需。實(shí)際上這是成本變化引起的現(xiàn)象，可是政府卻理解為需求的問題，用政策把需求拉上去，所以經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)嚴(yán)重的泡沫。
中國(guó)在這幾年人均GDP以購(gòu)買力來(lái)計(jì)算只有美國(guó)的20%，遇到外部沖擊，政府同樣使用擴(kuò)內(nèi)需的政策，整個(gè)經(jīng)濟(jì)去杠桿，GDP只有50萬(wàn)億，貨幣是107萬(wàn)億。發(fā)行過多的貨幣信貸，等于把成本一下子調(diào)到非常高的水平，這種情況下，要調(diào)結(jié)構(gòu)很難，一定要考慮結(jié)構(gòu)升級(jí)的問題。
下面來(lái)講一下中國(guó)十八屆三中全會(huì)，在我看來(lái)，三中全會(huì)最基本的東西，其實(shí)是李克強(qiáng)總理的一個(gè)基本思想，中國(guó)現(xiàn)在要加快結(jié)構(gòu)的改革和調(diào)整，已經(jīng)沒有退路，107萬(wàn)億是流動(dòng)性，燒不掉扔不掉，唯一可做的就是結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，才能創(chuàng)造實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。環(huán)保必將是一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)，而且在未來(lái)是吸納中國(guó)投資的一個(gè)最重要的機(jī)會(huì)。現(xiàn)在政策是要幫助整個(gè)經(jīng)濟(jì)投資的導(dǎo)向，要引到上臺(tái)階的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換的軌道上去，對(duì)中國(guó)的潛在增長(zhǎng)率將起到至關(guān)重要的影響。
現(xiàn)在國(guó)內(nèi)有兩個(gè)不同的看法，一個(gè)是認(rèn)為未來(lái)十年中國(guó)潛在增長(zhǎng)率在6%以下。我做的一個(gè)研究發(fā)現(xiàn)，中國(guó)的潛在增長(zhǎng)率可以維持在7%-8%，什么道理？我們做了一個(gè)核算發(fā)現(xiàn)，中國(guó)過去35年GDP增長(zhǎng)大概是10%左右，其中資本增長(zhǎng)也差不多10%，勞動(dòng)力的增長(zhǎng)每年是2%，剩下來(lái)產(chǎn)生的增長(zhǎng)不是靠資本也不是靠勞動(dòng)。我們把GDP的增長(zhǎng)扣掉勞動(dòng)力跟資本這兩個(gè)要素增長(zhǎng)的加權(quán)和，剩下還有余項(xiàng)，在國(guó)外叫做生產(chǎn)率的增長(zhǎng)，這不是要素增加的貢獻(xiàn)。中國(guó)35年的情況每年增加3.5%-4%，包括技術(shù)進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、人力素質(zhì)提高等等所有綜合的東西，都可以稱為生產(chǎn)率的增長(zhǎng)。對(duì)于GDP增長(zhǎng)，資本貢獻(xiàn)了40%-50%，生產(chǎn)率增長(zhǎng)貢獻(xiàn)30%-40%，剩下就是百分之十幾的勞動(dòng)力增長(zhǎng)，大概是15%到20%。
未來(lái)，人口的增長(zhǎng)放緩，勞動(dòng)力放緩，預(yù)測(cè)未來(lái)十年接近于零增長(zhǎng)，那么資本的增長(zhǎng)，包括環(huán)保產(chǎn)業(yè)，有大量的投資機(jī)會(huì)，所以資本的增長(zhǎng)還會(huì)有機(jī)會(huì)。我國(guó)資本存量是美國(guó)的10%，跟收入比例差不多，有巨大的空間要去改善。人均用于環(huán)保的遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，需要大幅度增長(zhǎng)。生產(chǎn)力的增長(zhǎng)，保守推算，過去35年增長(zhǎng)3.5%-4%，如果減到1%，增長(zhǎng)2.5%-3%。用這樣的倒算的辦法，在3.5%-4%生產(chǎn)率增長(zhǎng)的情況下，GDP增長(zhǎng)接近10%，那么現(xiàn)在生產(chǎn)率增加減1%，則GDP有7%-8%的增長(zhǎng)，這是潛在增長(zhǎng)率。
但是潛在增長(zhǎng)率的問題是什么？需要結(jié)構(gòu)的改革跟調(diào)整才能維持，因?yàn)?.5%-3%的生產(chǎn)率增長(zhǎng)，在原有的軌道無(wú)法達(dá)到，要出臺(tái)促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級(jí)的政策。除了結(jié)構(gòu)改革，釋放更多的市場(chǎng)跟私人企業(yè)的活力之外，，增加對(duì)外投資，新興產(chǎn)業(yè)鼓勵(lì)政策，包括我們今天環(huán)保的主題。
中國(guó)增長(zhǎng)潛力很重要的問題——經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在農(nóng)業(yè)依然吸納了接近40%大農(nóng)業(yè)的概念，農(nóng)業(yè)本身有30%的勞動(dòng)力。印度跟我國(guó)目前相比還要低，泰國(guó)與我國(guó)接近，即使達(dá)到印度的水平，勞動(dòng)力還是要從第一產(chǎn)業(yè)出來(lái)，這也是支撐未來(lái)GDP增長(zhǎng)，勞動(dòng)力要從第一產(chǎn)業(yè)更多轉(zhuǎn)向制造業(yè)和服務(wù)業(yè)，需要20年才能走完的歷程，所以有巨大的空間。進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的升級(jí)或者是結(jié)構(gòu)的升級(jí)，需要做很多事。三中全會(huì)最重要的亮點(diǎn)是，建立市場(chǎng)公平的準(zhǔn)入，減少政府的管制和審批，更好的配置資源。發(fā)展什么產(chǎn)業(yè)、怎么升級(jí)，政府是講不出來(lái)的，完全由企業(yè)和市場(chǎng)，企業(yè)家最清楚，不需要政府去推動(dòng)激發(fā)，就知道怎么去做。關(guān)鍵是創(chuàng)造一個(gè)良好的環(huán)境，三中全會(huì)以后這將會(huì)有一個(gè)很大的改變。
我們經(jīng)常講改革紅利，通過改革讓生產(chǎn)率大幅度的提高。我覺得李克強(qiáng)總理有一個(gè)很重要的想法，即將召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，一定會(huì)寫到這個(gè)，未來(lái)五年里都會(huì)這樣，我們把GDP增長(zhǎng)率設(shè)定的目標(biāo)要調(diào)低?，F(xiàn)在大家都在猜經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議是7.5還是7。李克強(qiáng)總理有一個(gè)重要的命題，只要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在劃定的區(qū)間里，經(jīng)濟(jì)政策就是調(diào)結(jié)構(gòu)，不要考慮擴(kuò)內(nèi)需，不要增加政府開支擴(kuò)內(nèi)需，增長(zhǎng)一旦低于這個(gè)區(qū)間，要穩(wěn)增長(zhǎng)，拉到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)上。我個(gè)人的看法，劃出這個(gè)區(qū)間的可能性沒有，基本是在7上下?，F(xiàn)在比較重要就是調(diào)結(jié)構(gòu)，用5年調(diào)結(jié)構(gòu)，用私人企業(yè)的環(huán)境，把經(jīng)濟(jì)活力釋放出來(lái)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)是市場(chǎng)決定的，不需要政府過多的設(shè)計(jì)。如果指定一些產(chǎn)業(yè)，在稅收方面加大力度，最后會(huì)導(dǎo)致這個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩，就像光伏產(chǎn)業(yè)一樣，這在三中全會(huì)當(dāng)中寫得很清楚。我個(gè)人認(rèn)為，未來(lái)3-5年宏觀經(jīng)濟(jì)政策不會(huì)有大的調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)不需要過高增長(zhǎng)率，目的就是調(diào)結(jié)構(gòu)。
今天的主題是跟環(huán)保有關(guān)系，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此有看法，經(jīng)常有人問，現(xiàn)在污染非常嚴(yán)重，首當(dāng)其沖是因?yàn)橥顿Y經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？這個(gè)問題我們的回答是這樣的，首先，經(jīng)濟(jì)學(xué)一直討論平衡，兩個(gè)都要，既要清潔的空氣也要經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，不能為了一個(gè)丟掉另外一個(gè)，關(guān)鍵是怎么做，即使北美這樣后起的工業(yè)化國(guó)家，比如加拿大也有霧霾，用二十幾年時(shí)間來(lái)治理，更不用說(shuō)早期的英國(guó)倫敦，被稱為“霧都”。60年代哈佛大學(xué)一位教授，他研究的“庫(kù)茲涅茲曲線”，獲得諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，發(fā)現(xiàn)收入分配會(huì)經(jīng)歷嚴(yán)重的不公，差距越來(lái)越大的結(jié)構(gòu)，后來(lái)發(fā)現(xiàn)所有的國(guó)家都有一個(gè)共同之處，當(dāng)人均GDP達(dá)到一定高度以后，收入差距又會(huì)慢慢縮小。所以二次曲線是倒U字形，開始加速，到一定峰值減速，這是他早期的研究。90年代美國(guó)有好幾個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家把這個(gè)想法用到環(huán)境跟經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系上，來(lái)看全球的經(jīng)濟(jì)，特別是發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)，看長(zhǎng)時(shí)間里能不能用他們的數(shù)字，擬合出這樣的曲線來(lái)。他們做出來(lái)以后發(fā)現(xiàn)還是這個(gè)關(guān)系，在人均GDP比較低的階段，在處于高增長(zhǎng)階段環(huán)境越來(lái)越惡化，但是人均GDP達(dá)到一定水平之后，當(dāng)收入越來(lái)越高以后，人們對(duì)環(huán)境質(zhì)量的需求會(huì)增加，所以政府要治理環(huán)境，在這種情況下環(huán)境惡化的程度會(huì)減弱，所以也呈現(xiàn)一個(gè)倒U字型。政府要承認(rèn)這是一個(gè)客觀的事實(shí)。
再看中國(guó)的情況，二氧化碳排放的速度跟人均GDP的增長(zhǎng)速度，上海跟北京，兩個(gè)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的城市，人均GDP比較高，二氧化碳的排放速度在放緩。但欠發(fā)達(dá)地區(qū)，貴州、甘肅，處在一個(gè)工業(yè)化發(fā)展的初期階段，經(jīng)濟(jì)增速非常快，兩位數(shù)的增長(zhǎng)率，環(huán)境情況正處于惡化。部分驗(yàn)證了“庫(kù)茲涅茲曲線”在中國(guó)也成立，只是在沿海發(fā)達(dá)地區(qū)、大城市已經(jīng)開始有了拐點(diǎn)，在大多數(shù)經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的地區(qū)還處于上升的階段。從這個(gè)意義來(lái)講，在政策層面上，我想可能會(huì)產(chǎn)生出大量對(duì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)闊o(wú)論是出現(xiàn)拐點(diǎn)還是正在擴(kuò)大污染程度的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于整個(gè)中國(guó)“庫(kù)茲涅茲曲線”的形成還有很長(zhǎng)的時(shí)間，如果大部分的地區(qū)還處于擴(kuò)張的階段，中國(guó)的“庫(kù)茲涅茲曲線”還處于左半邊，還存在很大的需求。我想將來(lái)中國(guó)具有巨大投資潛力的，一是健康醫(yī)療，二是環(huán)保，而且這兩個(gè)產(chǎn)業(yè)彼此是相關(guān)的。
中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)幾年的調(diào)整，也為環(huán)保產(chǎn)業(yè)能夠釋放出一個(gè)巨大的投資機(jī)會(huì)，因?yàn)檫@種調(diào)整在很大程度上是為未來(lái)潛在增長(zhǎng)率持續(xù)的發(fā)揮奠定了重要的基礎(chǔ)，一旦中國(guó)的經(jīng)濟(jì)幾年以后能夠進(jìn)入到7%-8%的潛在增長(zhǎng)率的軌道上，我想更多的投資機(jī)會(huì)依然會(huì)到來(lái)，而且這些投資機(jī)會(huì)當(dāng)中有更多是跟環(huán)保產(chǎn)業(yè)相關(guān)的。如果大家問今天的中國(guó)經(jīng)濟(jì)是不是還得靠消費(fèi)，錯(cuò)，沒有收入的增長(zhǎng)不可能有消費(fèi)的增加?，F(xiàn)在中國(guó)的消費(fèi)每年接近9%，世界上最高的消費(fèi)增長(zhǎng)的國(guó)家，現(xiàn)在不是消費(fèi)的問題而是投資機(jī)會(huì)的問題。中國(guó)投資多，但是結(jié)構(gòu)的調(diào)整將創(chuàng)造新一輪的投資機(jī)會(huì)，我認(rèn)為這個(gè)投資機(jī)會(huì)更多是跟健康、環(huán)保密切相關(guān)，這就是我跟大家分享的看法。
（注：本文根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)速記稿整理，未經(jīng)演講人審閱） 
