路透倫敦4月20日電---對已錯過過去六周股市"復蘇苗頭"的長期資產經理來說,最大問題在于下一步到底該做何選擇?
他們因為害怕去年巨虧的悲劇重演,故而紛紛"減碼"股票.如今眼睜睜瞅著股市自3月觸及的六年低位凌厲反彈近30%,而自己卻"顆粒無收"--這次第,怎一個愁字了得!
他們想就此入場賺它一筆,但又怕出手後萬一股市動能消散掉頭下跌,會虧得更慘,還不如保持觀望來得穩(wěn)妥.可要是現在遲疑沒有動手,未來市場進一步上攻的話,豈不又錯失良機,屆時只能獨坐角落黯然神傷了.
魚和熊掌焉能兼得!
本周股市動向將主要取決于兩個因素:一是重量級銀行和企業(yè)的第一季財報,二是一份備受關注的制造業(yè)報告. 一直被視為長期投資者"禁地"的銀行股,自3月初以來股價已經翻番,許多人因此認為也許復蘇苗頭終于來到.但也有人堅稱這僅僅是熊市中的反彈,曇花一現罷了!
"在此番漲勢前投資者準備相當不充分.對災難的恐懼已經褪去,但看漲的歡快情緒卻沒有接踵而來,"美銀證券-美林的全球投資策略師Gary Baker說. "盡管基金經理尚不能完全認可最糟糕時期已經結束的看法,但也不能再等待時間的驗證了.對他們來說看著銀行股價格翻番,而自己所持倉位卻低于基準,這實在是太痛苦了!"
機構投資者已經開始緩慢增加原本"減碼"的風險資產倉位.
道富銀行跨境股市資金流動數據顯示,上周美國的月度資金流動規(guī)模已經回升至歷史水準的98%.該行在客戶報告中稱,"看起來噩夢或許要結束了...機構投資者歡迎英美兩國的量化寬松舉措.而在當局不懈努力之際,市場在上漲,跨境股市資金流動也有所回升."
據基金研究公司EPFR數據,除日本外亞洲、東歐和中東的股票基金開始吸納資本凈流入,這折射出投資者對高風險新興市場資產的興趣正重新回溫.不過在截至周三的一周,全球所有股票基金仍出現14億美元的資本凈流出.
回歸周期類股
美林發(fā)布的月度基金經理調查顯示,回歸銀行股將為普遍從防御類股向周期類股轉變打開大門.本月基金經理"減碼"銀行股比例已經從3月時創(chuàng)紀錄的48%下滑至26%.科技股如今已是全球投資者的"新寵".
"事實表明投資者冒險意愿回升,買入一些周期類股,譬如資源股和部分工業(yè)股,"摩根大通資產管理的全球策略師David Shairp稱.
Rothschild Private Banking & Trust的投資業(yè)務主管Dirk Wiedmann,則更青睞普遍中性的資產配置.他對對沖基金以及商品資產的較長期前景持樂觀態(tài)度.
Wiedmann提到,一家大型對沖基金第一季資金贖回規(guī)模僅有第四季時的大約20-30%.他在客戶報告中稱,"對那些安然渡過劫難的、經驗豐富的經理人來說,中長期前景很不錯,將有大量的機會來臨,而且競爭不太激烈了.對全球宏觀和方向性交易策略基金而言,已經有好機會浮現."(
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