中國有可能成為率先從本輪全球衰退中復(fù)蘇的主要經(jīng)濟(jì)體。
中國進(jìn)口需求上升有助于推動(dòng)亞太地區(qū)經(jīng)濟(jì)體的增長；對中國的貿(mào)易順差導(dǎo)致韓國和澳大利亞的凈出口增長。
而在與日本的貿(mào)易中，中國迄今一直是貿(mào)易順差。對華貿(mào)易對東盟貿(mào)易差額的影響則有正有負(fù)。
但過去一段時(shí)間中國周邊經(jīng)濟(jì)體的對華貿(mào)易受匯率變動(dòng)影響很大，因此難以就它們對華貿(mào)易的實(shí)際收支狀況進(jìn)行評估。
哪怕不是第一個(gè)從本輪全球性蕭條中反彈的國家，中國也似乎日益可能成為第一批反彈的主要經(jīng)濟(jì)體之一。中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將增加中國對大宗商品和其他進(jìn)口產(chǎn)品的需求，從而帶來中國帶動(dòng)亞洲其他經(jīng)濟(jì)體擺脫衰退的希望。中國的進(jìn)口額今年1月份急劇下降，較上年同期減少了43%，不過2月份的進(jìn)口降幅已縮小至24.1%。雖然與農(nóng)歷新年有關(guān)的季節(jié)性因素常常會(huì)使1、2月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)受到歪曲，但3月份25.1%的進(jìn)口降幅則顯示，進(jìn)口反彈并非曇花一現(xiàn)。
盡管中國相當(dāng)一部分進(jìn)口產(chǎn)品通常都會(huì)被再出口，但鑒于海外市場對中國出口產(chǎn)品的需求是如此疲弱，政府一直在著手推動(dòng)一項(xiàng)拉動(dòng)國內(nèi)需求的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，政府不僅計(jì)劃拿出5,850億美元的經(jīng)濟(jì)刺激支出，還降低了銀行借貸的門坎。銀行放貸額一直在大幅飆升，今年迄今為止的新增人民幣貸款額已經(jīng)超過了2008年的總額。這意味著，滿足國內(nèi)需求的大宗商品和生產(chǎn)性產(chǎn)品的進(jìn)口，而非用于再出口的進(jìn)口，近期在推動(dòng)中國進(jìn)口增長方面將發(fā)揮比以往更大的作用。
雖然美國和德國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體是生產(chǎn)性產(chǎn)品的出口國，但鑒于其龐大的出口規(guī)模，中國增加這類產(chǎn)品的進(jìn)口不大可能對這些國家的經(jīng)濟(jì)增長率產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。例如，中國今年2月份從美國的進(jìn)口額為54億美元，這雖然使美國成為中國的第五大進(jìn)口來源，但站在美國的角度看，2月份對華出口額僅占美國當(dāng)月1,260億美元總出口額的5%。同樣，中國2月份從其第二大進(jìn)口來源地歐元區(qū)進(jìn)口了價(jià)值80億美元的商品，但這僅占?xì)W元區(qū)當(dāng)月1,330億美元出口額的6%。
觀察中國的進(jìn)出口數(shù)據(jù)可以得出幾點(diǎn)重要結(jié)論。首先，對中國拉動(dòng)世界其他國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的能力不應(yīng)估計(jì)過分。中國的貿(mào)易順差在2月份降至48億美元后3月份又反彈至186億美元，較上年同期增長40%。這意味著，僅從貿(mào)易的角度看，中國其實(shí)是在減緩而非推動(dòng)其貿(mào)易伙伴的經(jīng)濟(jì)增長速度。
從中國與其他國家的雙邊貿(mào)易情況可以看出中國貿(mào)易形態(tài)的變化。中國對美國和歐盟的貿(mào)易順差出現(xiàn)了下降，這略微有利于歐美的經(jīng)濟(jì)增長。因此，中國增加的那部分貿(mào)易順差勢必來自與其他國家的貿(mào)易。從目前數(shù)據(jù)看，它們主要來自日本和東盟成員國。
中國對亞洲的影響 中國目前是日本和韓國的最大出口目的地。一年前，對華出口占日本出口總值的15%；到今年3月這一比例已上升至20%。在此期間，對華出口占韓國出口總額的比重則由21%上升至23%。但日、韓兩國的對華貿(mào)易狀況卻顯著不同。日本的對華貿(mào)易逆差一直在擴(kuò)大，而韓國的對華貿(mào)易順差則有增加，雖然這兩個(gè)國家的對華出口產(chǎn)品十分相似。這種局面很大程度上要?dú)w因于匯率變動(dòng)，日圓匯率目前升至了十多年來的高點(diǎn)，而韓圓則較2008年初時(shí)貶值了20%。
因此，韓國的對華出口雖然在2008年末因貿(mào)易融資信貸緊縮而下降，但此后以韓圓計(jì)算的對華出口額增長了近一倍，而日本3月份的對華貿(mào)易逆差則幾乎是一年前的三倍。
對許多東盟成員國和澳大利亞來說，中國已是第二大出口市場，并且它們的對華出口增速要比對第一大出口市場日本的出口增速快得多。中國對東盟的月度貿(mào)易逆差大體維持在100億美元左右，不過對東盟貿(mào)易逆差過去幾年中一直在下降。2008年末時(shí)，中國對東盟貿(mào)易轉(zhuǎn)而出現(xiàn)了200億美元的順差，這表明中國當(dāng)時(shí)實(shí)際上以犧牲東盟的經(jīng)濟(jì)增長為代價(jià)實(shí)現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)增長。這一趨勢此后又發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，中國2月份的對東盟進(jìn)出口額大體相等。
但這些數(shù)字都未能反映匯率變動(dòng)的影響。所有東盟國家貨幣兌美元的匯率目前都低于2008年初時(shí)的水平，而人民幣兌美元匯率卻一直保持著穩(wěn)定。以泰銖計(jì)價(jià)，泰國今年2月在對華貿(mào)易中實(shí)現(xiàn)了順差，這還是2007年末以來的第一次。新加坡3月份的對華出口較上年同期增長了14%，盡管該國當(dāng)月的非石油產(chǎn)品出口總額下降了17%。
中國去年12月從澳大利亞的進(jìn)口額以美元計(jì)算較上年同期下降63%，但今年3月出現(xiàn)了7.3%的增長。不過以澳元計(jì)算，澳大利亞的對華貿(mào)易從未下降過。澳大利亞對華出口增幅于去年12月份觸底，只較上年同期增長3.5%，但今年2月卻躍升至增長115%。這很大程度上應(yīng)歸因于澳元較2008年中時(shí)的高點(diǎn)貶值了25%。不過應(yīng)該指出的是，澳大利亞和中國的出口統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之所以會(huì)有偏差，部分是因?yàn)閮蓢从炒笞谏唐穬r(jià)格變動(dòng)的會(huì)計(jì)方法存在差異。
中國看來要成為首個(gè)從全球金融危機(jī)中復(fù)蘇的主要經(jīng)濟(jì)體。但中國卻不大可能僅憑一己之力將全球其他地區(qū)拉離經(jīng)濟(jì)衰退。雖然中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有可能提振其進(jìn)口，但近年來的歷史顯示，這種提振作用看來不會(huì)很大，對不同貿(mào)易伙伴對華出口的提振作用也各不相同。
