2009-08-02 20:19:47
導(dǎo)致本輪金融危機(jī)生成的原因很多，但毫無(wú)疑問(wèn)，美國(guó)金融監(jiān)管缺失是其中一個(gè)十分重要的原因。因此，加強(qiáng)金融監(jiān)管重塑充滿活力的金融市場(chǎng)，確保金融穩(wěn)定，也成為奧巴馬上任后亟待解決的問(wèn)題。美國(guó)政府6月17日公布的金融監(jiān)管改革白皮書(shū)，就是奧巴馬改善金融監(jiān)管、修補(bǔ)金融監(jiān)管籬笆的實(shí)際舉措。
奧巴馬方案雖然是針對(duì)美國(guó)金融業(yè)的監(jiān)管改革安排，但對(duì)我國(guó)的金融監(jiān)管也有重要的啟示意義。這種啟示意義主要表現(xiàn)在三方面：
首先，保護(hù)消費(fèi)者利益應(yīng)成為金融監(jiān)管的主要內(nèi)容。消費(fèi)者對(duì)金融產(chǎn)品的持續(xù)購(gòu)買(mǎi)能力和日益增長(zhǎng)的、多樣化的金融消費(fèi)需求，是推動(dòng)金融總量擴(kuò)張和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的不竭動(dòng)力。如果金融監(jiān)管只關(guān)注金融機(jī)構(gòu)的利益訴求而忽視了對(duì)消費(fèi)者利益的切實(shí)保護(hù)，就會(huì)挫傷消費(fèi)者的金融消費(fèi)熱情而使金融業(yè)發(fā)展失去廣泛的公眾基礎(chǔ)和社會(huì)支持。
在中國(guó)的金融交易活動(dòng)中，損害消費(fèi)者利益的不當(dāng)金融行為并不鮮見(jiàn)。保險(xiǎn)產(chǎn)品及各類金融理財(cái)產(chǎn)品營(yíng)銷過(guò)程中的虛假宣傳，就是十分典型的事例。所以，必須對(duì)消費(fèi)者金融產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)實(shí)行嚴(yán)格監(jiān)管，促進(jìn)這些產(chǎn)品透明、公平、合理，使消費(fèi)者獲得充分的有關(guān)金融產(chǎn)品與服務(wù)的信息。奧巴馬方案中建立專門(mén)的消費(fèi)者金融保護(hù)機(jī)構(gòu)的措施，就值得我們借鑒。
其次，抓緊構(gòu)建與金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)相適應(yīng)的新的金融監(jiān)管模式?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)是金融業(yè)發(fā)展到一定階段后的必然結(jié)果。有人認(rèn)為，混業(yè)經(jīng)營(yíng)是造成美國(guó)金融危機(jī)的重要根源，這是一種誤解。事實(shí)上，美國(guó)政府在危機(jī)蔓延過(guò)程中仍在推進(jìn)混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并使其為治理危機(jī)的一劑“良藥”。一些瀕臨破產(chǎn)的投資銀行被允許經(jīng)營(yíng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，就是一個(gè)明證。很顯然，把金融危機(jī)作為否定金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)的依據(jù)，是沒(méi)有道理的。奧巴馬的改革方案在混業(yè)經(jīng)營(yíng)條件下的監(jiān)管改革方面雖然力度不足 ，但畢竟實(shí)實(shí)在在觸及到了這一問(wèn)題。從我國(guó)現(xiàn)實(shí)情況看，金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)剛剛開(kāi)始，發(fā)展迅速，如果我們不能順應(yīng)形勢(shì)革新求變，仍然固守分業(yè)監(jiān)管模式，就無(wú)法實(shí)現(xiàn)有效防控金融風(fēng)險(xiǎn)、確保金融穩(wěn)定運(yùn)行的監(jiān)管目標(biāo)。
最后，加強(qiáng)對(duì)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管?？紤]到我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力還不高，對(duì)高杠桿率的衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新必須審慎。要實(shí)行嚴(yán)格的市場(chǎng)準(zhǔn)入監(jiān)管，把不合要求、資質(zhì)低下的交易主體排除在衍生品市場(chǎng)大門(mén)之外，并通過(guò)對(duì)上市交易的衍生合約及其他創(chuàng)新產(chǎn)品的審批，從總體上把握交易風(fēng)險(xiǎn)和交易總規(guī)模。應(yīng)建立嚴(yán)格的信息披露制度和市場(chǎng)公平交易制度，增加衍生產(chǎn)品的交易透明度，促進(jìn)各類市場(chǎng)主體公平競(jìng)爭(zhēng)，避免人為操縱，防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
