來年宏觀經(jīng)濟再提速
前高后低
專家認為，中國在全球主要經(jīng)濟體中率先實現(xiàn)經(jīng)濟復(fù)蘇，明年中國經(jīng)濟有望出現(xiàn)高增長低通脹的良好局面；在通脹預(yù)期、流動性管理、產(chǎn)能調(diào)整以及結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型等因素影響下，明年宏觀調(diào)控環(huán)境更加復(fù)雜。
在新華社經(jīng)濟參考報主辦的“反危機一攬子計劃實施一周年高峰論壇”上，來自國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院、國務(wù)院發(fā)展研究中心、社科院等部門的諸多專家對當前宏觀經(jīng)濟形勢把脈獻計。
適度通脹是好事
明年CPI或低于3%
“中國的保增長措施已經(jīng)取得了根本性的成就，為新一輪經(jīng)濟增長周期奠定了良好平臺。”國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源用這樣的語句點評我國的反危機一攬子計劃。展望明年，他預(yù)計我國經(jīng)濟有望在今年保八的基礎(chǔ)上繼續(xù)提速，全年GDP甚至有超過10%的可能。
隨著CPI和PPI環(huán)比持續(xù)上升，物價下行態(tài)勢得到遏制，但大量的貨幣投放又帶來了明顯的通脹預(yù)期。專家認為，明年CPI壓力可能比較溫和，但要注意通脹隱形化。同時適度通脹不是洪水猛獸，應(yīng)接受較為溫和的通脹水平。
專家表達了對當前經(jīng)濟形勢的信心。國務(wù)院發(fā)展研究中心副主任劉世錦表示，去年以來中國經(jīng)濟先后實現(xiàn)了兩個接續(xù)，首先是政府投資對外需回落的接續(xù)，其次是市場力量對政府投資的接續(xù)，尤其是后者在未來將繼續(xù)強化，這也是四季度以及明年經(jīng)濟繼續(xù)向好的理由。
劉世錦認為，我國經(jīng)濟已經(jīng)進入新一輪增長階段。明年出口有望實現(xiàn)8%-10%的增長，內(nèi)需也有望保持相當高的增長速度，同時通脹壓力并不明顯，這樣明年將出現(xiàn)經(jīng)濟快速增長和物價穩(wěn)步上升的局面。“由于基數(shù)效應(yīng)等原因，明年季度GDP可能前高后低，但更恰當?shù)氖乔案吆蠓€(wěn)。”他表示。
國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪認為，明年中國經(jīng)濟的持續(xù)性不但可以維持，而且會加速增長。固定資產(chǎn)投資、消費和凈出口對明年GDP的貢獻可能分別為6個百分點、4個百分點和0.5個百分點，這樣全年GDP增速將達到10.5%。
陳東琪認為，與前三季度33.4%的固定資產(chǎn)投資增速相比，明年投資增速可能適當回落。但消費增長的持續(xù)性仍將維持，汽車、家電以及旅游等領(lǐng)域都將成為消費熱點。同時出口也將改變負增長的局面。
姚景源表示，先前的保增長措施為下一個經(jīng)濟增長周期奠定了良好平臺。對于明年經(jīng)濟增速，應(yīng)當看到當前新開工項目大幅度增加，這很大程度上決定了明年的經(jīng)濟“盤子”。我國的保增長措施已經(jīng)取得了根本性成果，但要看到經(jīng)濟的不少深層次矛盾仍未解決，外需還沒有明顯好轉(zhuǎn)。
去年四季度以來，在保增長一攬子計劃的帶動下，我國季度GDP增速分別為6.8%、6.1%、7.9%、8.9%，經(jīng)濟走勢V型反彈的跡象愈加清晰。與會專家普遍認為，中國已經(jīng)成為經(jīng)濟率先復(fù)蘇的主要經(jīng)濟體之一。
然而專家同時表示，盡管國際金融危機影響逐漸減輕，但世界經(jīng)濟仍然難言已經(jīng)復(fù)蘇。
中國社科院副院長李揚認為，目前全球經(jīng)濟雖然止住了下滑，但實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的關(guān)系仍未改善。危機來臨時各國巨額資金的投入以及大規(guī)模國有化，在未來可能成為阻止經(jīng)濟健康復(fù)蘇的因素，因此很難說復(fù)蘇時代已經(jīng)到了。
中國社科院世界經(jīng)濟與政治研究所所長張宇燕也表示，由于失業(yè)率等問題依然嚴重，世界經(jīng)濟目前缺乏全面復(fù)蘇的基本動力。目前全球僅僅是出現(xiàn)了經(jīng)濟反彈，而不等同于復(fù)蘇。
劉世錦表示，我國CPI和PPI將在今年年底相繼轉(zhuǎn)正，物價上行的總體方向已經(jīng)建立。“最重要的是要知道發(fā)展的方向，時間上可能會有先有后，但是方向是向上的。”他預(yù)測，明年上半年CPI在3%左右的可能性很大，但是年中以后CPI走勢將有很大的不確定性，物價若繼續(xù)上升將導(dǎo)致通脹壓力逐步增大。
陳東琪預(yù)測，雖然目前通脹率仍然是負數(shù)，但估計CPI在11月份會開始轉(zhuǎn)正。明年CPI將呈現(xiàn)逐月、逐季上漲，但這是合理且可控的。下半年月度CPI上漲幅度可能出現(xiàn)超過3%的情況，但全年CPI仍將控制在3%左右。明年會再次成為高增長、低通脹的年份，所謂高增長是近30年的GDP平均增速為9.8%；所謂低通脹是近30年CPI平均漲幅為5.56%，明年會低于它。
李揚則不同意目前所謂的通貨膨脹說法，比如貨幣發(fā)多了必然引發(fā)通貨膨脹。他認為應(yīng)該理性對待物價波動，不應(yīng)把物價上升看成是洪水猛獸，對于一個正常運行的經(jīng)濟來說，適度的通貨膨脹是好事情。“物價唯有上漲企業(yè)才愿意開工，愿意投資；有了投資就業(yè)才能維持；有了就業(yè)才有收入；有了收入才有增長。”
李揚分析，影響中國物價變動有兩類因素，一類是使物價下來的因素，一類是使物價上去的因素，最后物價是什么水平取決于兩個因素的均衡。其中物價下跌的因素有兩個，第一個因素是需求不足；第二個因素是產(chǎn)能過剩，這兩個因素導(dǎo)致物價會下跌。
導(dǎo)致物價上漲有三個因素：第一是輸入型沖擊。第二是國內(nèi)的供應(yīng)沖擊。第三是貨幣信貸過多。
李揚認為，適度的通貨膨脹是好事情，應(yīng)該歡迎并且接受可持續(xù)的物價上漲。但如果物價上漲形成了物價不斷上漲的預(yù)期，甚至有些人用通脹預(yù)期進行不合理的漲價則是需要打擊的。
陳東琪認為，這些挑戰(zhàn)包括：尋找經(jīng)濟持續(xù)、平穩(wěn)、較快增長和合理控制通脹之間的關(guān)系；要注意在經(jīng)濟增長的質(zhì)量上，特別是微觀經(jīng)濟增長的效益上多做工作；要注意應(yīng)對由于外部風(fēng)險的放大而帶來的經(jīng)濟增長代價；要防范今后幾年通脹加速而出現(xiàn)對經(jīng)濟增長持續(xù)性的沖擊。
陳東琪表示，未來全球原材料價格的上漲、部分國家貿(mào)易保護主義措施頻繁、發(fā)展低碳經(jīng)濟等因素，都可能導(dǎo)致本輪經(jīng)濟增長的成本提高。預(yù)計發(fā)達國家貨幣政策在明年的退出速度比今年加快，這對我國貨幣政策的連續(xù)性、有效性提出挑戰(zhàn)，也對我國匯率政策保持合理均衡導(dǎo)向提出挑戰(zhàn)。這就使得我們的貨幣政策，包括貨幣數(shù)量政策和以利率為代表的價格政策的調(diào)控難度增加。
“中國經(jīng)濟最困難的時期已經(jīng)過去，但宏觀調(diào)控最復(fù)雜的局面還未到來。”劉世錦認為，明年宏觀調(diào)控目標可采取經(jīng)濟增長與物價的“雙穩(wěn)”方針：將物價努力控制在3%以內(nèi)，經(jīng)濟增長率則保持8%-9%較為合適，超過這一區(qū)間則可能導(dǎo)致經(jīng)濟過熱。
在這一目標之下，貨幣政策何時選擇退出？央行研究生部部務(wù)委員會副主席焦瑾璞沒有給出明確答案，但他提示，我國政策的退出和其他國家有所區(qū)別：首先，我國的貸款進入了企業(yè)，而國外注資主要進入了市場；其次，國外貨幣政策更多依靠價格引導(dǎo)，我國更多的是依靠數(shù)量調(diào)控；再次，對我國經(jīng)濟是否各方面都已向好還需謹慎判斷。
相比討論各項刺激經(jīng)濟政策何時退出，“調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革”被學(xué)者們更多提及。
李揚認為，未來還需要依賴投資來維持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，因此首要任務(wù)是要調(diào)整投資結(jié)構(gòu)。他表示，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，需明確要“以創(chuàng)造就業(yè)為投資第一要務(wù)”。今年以來實施的投資計劃大多投向“鐵公雞”項目——鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施，這些項目拉動就業(yè)的效果很小。
他還強調(diào)，要調(diào)整融資結(jié)構(gòu)。如果用銀行支持投資的話，只能形成投資主體負債的增加，為未來的危機埋下潛在的危險。必須改變這樣的結(jié)構(gòu)，所有支持直接融資發(fā)展的措施都應(yīng)支持，所有創(chuàng)新、所有能夠使得債務(wù)性資金轉(zhuǎn)化為股權(quán)性資金的措施都應(yīng)該支持，只有這樣才能夠使得融資結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)相吻合。
李揚表示，目前調(diào)控措施出現(xiàn)了新的向好的變化，即通過微觀調(diào)控、監(jiān)管、體制調(diào)整解決問題，而不靠宏觀措施解決。例如“對銀行的放貸約束，從原來的控制規(guī)模轉(zhuǎn)到現(xiàn)在的利用資本充足率的約束來調(diào)控”。
商務(wù)部研究院研究員馬宇認為，宏觀調(diào)控應(yīng)考慮進一步開放服務(wù)業(yè)、壟斷行業(yè)的投資市場，并盡可能開放進口市場。對于開放帶來的監(jiān)管層面的沖擊，馬宇認為，只有先開放，才能后提高監(jiān)管能力。
財稅政策方面，財政部財科所所長賈康認為，當前各項改革面臨一個非常寶貴的時間窗口，應(yīng)該不失時機地盡快推出資源稅費上調(diào)方案，并在房地產(chǎn)市場合理推出物業(yè)稅。
國家信息中心預(yù)測部主任范劍平建議，較大幅度提高個人所得稅起征點，并延續(xù)已經(jīng)出臺的促進消費政策，繼續(xù)實施對“家電、汽車、摩托車下鄉(xiāng)”、“節(jié)能產(chǎn)品惠民政策”、“汽車、家電以舊換新”、經(jīng)濟型轎車、居民購買首套住房的稅收優(yōu)惠；加大政府對保障性住房的投入力度，對有的城市遲遲不能完成當年保障性住房財政投入的情況，要從當?shù)仄渌顿Y項目審批方面予以限制；進一步推進金融體制改革。
范劍平還建議，允許民間資金以適當?shù)姆绞竭M入金融市場提供金融服務(wù)，大力發(fā)展專為中小企業(yè)服務(wù)的“草根”金融企業(yè)，加大小額貸款公司的推廣力度，適當加大民間金融機構(gòu)的杠桿比例。推進壟斷行業(yè)市場準入改革。在鐵路、通信、航空、石油化工等壟斷行業(yè)和公用事業(yè)與社會發(fā)展領(lǐng)域引入競爭，盡快清理不合理的限制性行業(yè)準入制度，鼓勵民營企業(yè)進入這些領(lǐng)域。國有資本應(yīng)從房地產(chǎn)等競爭領(lǐng)域逐步退出來。
體制改革方面，國家發(fā)改委體改司司長孔涇源表示，要加快推進壟斷行業(yè)改革和國有企業(yè)的戰(zhàn)略性改革；加快推進住房交通的改革；進行相應(yīng)的社會管理體制的改革，包括政府職能轉(zhuǎn)變等。
宏調(diào)面臨多重挑戰(zhàn)
調(diào)結(jié)構(gòu)促改革
隨著經(jīng)濟增速明顯回升，我國宏觀調(diào)控的目標也悄然發(fā)生變化。“盡管經(jīng)濟增長的最低點已經(jīng)過去，但宏觀調(diào)控最復(fù)雜的局面不一定過去，明年調(diào)控的復(fù)雜程度可能提高。”劉世錦對明年宏觀調(diào)控局面如是表示。
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