央行貨幣政策委員會(huì)：引導(dǎo)信貸總量適度增長(zhǎng)
“靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具”、“有效防范和化解各類潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”是央行貨幣政策委員會(huì)第一季度例會(huì)的兩個(gè)要點(diǎn)。雖然例會(huì)中沒(méi)有提及非常規(guī)政策的退出戰(zhàn)略，但這兩點(diǎn)也足以說(shuō)明貨幣政策當(dāng)局的態(tài)度。
3月31日，中國(guó)人民銀行貨幣政策委員會(huì)2010年第一季度例會(huì)公報(bào)發(fā)布。會(huì)議特別強(qiáng)調(diào)，要靈活運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸總量適度增長(zhǎng)。努力做到信貸資金的相對(duì)均衡投放，促進(jìn)全年貨幣信貸調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。
與去年四季度的貨幣政策例會(huì)相比，此次會(huì)議在信貸的均衡投放前加上了“相對(duì)”二字。分析人士認(rèn)為，這說(shuō)明央行認(rèn)為信貸投放還是要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要、投放規(guī)律相適應(yīng)，而非簡(jiǎn)單均衡，全年的信貸投放仍將是前高后低。
根據(jù)今年的政府工作報(bào)告，今年我國(guó)新增貸款7.5萬(wàn)億元左右。此前有傳言稱，監(jiān)管層要求今年四個(gè)季度的信貸投放要按照“3322”比例來(lái)控制。據(jù)此推算，3月信貸額度僅剩1500億元。但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士和專家認(rèn)為，根據(jù)目前形勢(shì)，簡(jiǎn)單的“3322”難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要，“3322”可能需要向傳統(tǒng)的“4321”轉(zhuǎn)變。
亞洲開(kāi)發(fā)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健指出，相對(duì)均衡是與去年相比，今年信貸不會(huì)出現(xiàn)大起大落的情況。而且信貸投放要根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的展開(kāi)情況以及實(shí)體需求，不能因?yàn)榭贪宓刈袷厮^的“均衡”而違背經(jīng)濟(jì)規(guī)律，要允許各月份、季度的小幅波動(dòng)。
對(duì)于市場(chǎng)極為關(guān)注的準(zhǔn)備金率和利率政策調(diào)整，此次會(huì)議并沒(méi)有給出明確信號(hào)，而是與最近數(shù)月決策部門的公開(kāi)表態(tài)一致，即要繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
但原央行貨幣研究局局長(zhǎng)景學(xué)成表示，這一表述并沒(méi)有降低央行加息的預(yù)期。此前有專家預(yù)計(jì)，中國(guó)已進(jìn)入了加息窗口，4月份就有可能加息。
值得注意的是，本次例會(huì)是央行貨幣政策委員新成員加入后的首次會(huì)議，市場(chǎng)此前對(duì)匯率政策的變化抱有一定期望，但央行昨日發(fā)布的消息并沒(méi)有任何相關(guān)的表述。
融資融券首日風(fēng)景：融資交易大于融券
3月31日上午9點(diǎn)25分，滬深交易所集合競(jìng)價(jià)結(jié)束，國(guó)泰君安、中信證券、國(guó)信證券、廣發(fā)證券、海通證券、光大證券六家試點(diǎn)券商的融資融券首單業(yè)務(wù)也隨之一一產(chǎn)生。不過(guò)，對(duì)于第一單的歸屬，多位券商人士表示，各家券商都搶在9點(diǎn)15分—25分的集合競(jìng)價(jià)時(shí)段下單，交易所的電腦交易主機(jī)系統(tǒng)對(duì)全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理，因此還無(wú)法判斷哪家券商拔得頭籌。所以，融資融券業(yè)務(wù)沒(méi)有第一單，只有第一批成交單。
來(lái)自滬深交易所的消息稱，融資融券業(yè)務(wù)首日涉及交易的資金量都不大，市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，3月31日融資融券業(yè)務(wù)成交逾百筆，從交易數(shù)量和金額來(lái)看，融資交易遠(yuǎn)超融券交易。
目前首批6家試點(diǎn)券商共有49位投資者成功開(kāi)設(shè)了融資融券信用賬戶。其中，開(kāi)戶數(shù)量最多券商為中信證券，已開(kāi)立24個(gè)融資融券信用賬戶，包括22個(gè)個(gè)人戶和2個(gè)機(jī)構(gòu)戶，其中有3位投資者參與了首日交易，其余21個(gè)賬戶將從今日起逐漸激活，目前中信證券個(gè)人客戶所獲的最高授信額度高于1000萬(wàn)元。
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