從定義上說，保險(xiǎn)的目的在于提供可靠的金融支持。但計(jì)劃向亞洲的人壽保險(xiǎn)投入數(shù)百億美元資金的投資者應(yīng)當(dāng)記住，在指望有賺無賠之前要注意市場細(xì)節(jié)。
亞洲人壽保險(xiǎn)公司已經(jīng)成了全球交易的集中對(duì)象，從大型并購到巨量IPO各種方式都有，都想在這個(gè)剛剛起步的市場中獲利。亞洲市場儲(chǔ)蓄率高、人口不斷增長，還有眾多繁榮的經(jīng)濟(jì)體。
投資者一再被推薦投資亞洲的增長題材。英國保誠集團(tuán)(Prudential PLC)計(jì)劃增股200億美元，以為其出天價(jià)355億美元申購美國國際集團(tuán)(American International Group)旗下亞洲壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的交易募資。這家英國保險(xiǎn)公司1月份以4.28億新加坡元(以當(dāng)前匯率計(jì)合3.1億美元)從新加坡大華銀行有限公司(United Overseas Bank Ltd )收購了UOB Life Assurance。
就IPO來看，日本第一生命保險(xiǎn)公司(Dai-Ichi Mutual Life Insurance)本月募資112億美元，為2008年3月Visa規(guī)模197億美元的IPO以來全球最大的一單IPO。同時(shí)，韓國最大的一筆IPO可能是定于5月中旬上市的三星人壽保險(xiǎn)(Samsung Life Insurance)，規(guī)模為45億美元。
正在投資亞洲增長題材的不乏其人。荷蘭金融服務(wù)提供商國際集團(tuán)(ING Groep)已宣布計(jì)劃出售旗下的保險(xiǎn)業(yè)，可能冀望買方購買其高增長的亞洲業(yè)務(wù)。中等規(guī)模的韓國未來資產(chǎn)壽險(xiǎn)公司(Mirae Asset Life Insurance)將在今年下半年發(fā)起規(guī)模大約6億美元的IPO。
雖然銀行家為保險(xiǎn)業(yè)新發(fā)現(xiàn)的獲利機(jī)會(huì)磨拳擦掌、興奮不已，但投資者應(yīng)更為謹(jǐn)慎。
不可否認(rèn)，亞洲是個(gè)高增長的市場。以壽險(xiǎn)業(yè)普及率（即保費(fèi)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例）看，除日本外，該地區(qū)2008年壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)普及率僅為3.7%，而英國是12.8%。
此外，基金經(jīng)理們指出，從亞洲保險(xiǎn)業(yè)的目前運(yùn)作情況來看，各市場處于不同的階段。香港及新加坡壽險(xiǎn)普及率分別為9.9%與6.3%。與某些發(fā)達(dá)的西方國家相比，這兩地的壽險(xiǎn)業(yè)有增長空間，但卻不能與亞洲發(fā)展中市場提供的機(jī)會(huì)相比。
在韓國，三星壽險(xiǎn)公司處于市場龍頭地位，但面臨劇烈競爭。根據(jù)韓國壽險(xiǎn)協(xié)會(huì)(Korea Life Insurance Association)的統(tǒng)計(jì)，該國有22家壽險(xiǎn)公司，業(yè)務(wù)普及率為8%。
法國巴黎投資(BNP Paribas Investment Partners)亞洲證券（日本除外）首席投資長Desmond Tjiang稱與韓國或臺(tái)灣等成熟市場中的公司相比，他更青睞中國公司。中國的保險(xiǎn)普及率較低，僅為2%，考慮到這種情況，加上中國消費(fèi)者需求不斷增長，經(jīng)濟(jì)增長更為強(qiáng)勁，因此保費(fèi)增長將繼續(xù)保持更為強(qiáng)勁的勢頭。
與此同時(shí)，隨著日本人口的老化和減少，高達(dá)12萬億美元的日本壽險(xiǎn)市場正以3%至4%的速度逐年縮減。日本第一生命保險(xiǎn)4月1日在日本上市后開盤價(jià)大漲14%?；鸾?jīng)理稱，其主要原因在于許多投資者今年認(rèn)為日本證券市場被低估，并且這家公司巨大的發(fā)行規(guī)模使其成為日本投資者必須持有的一支股票。
英國保誠集團(tuán)對(duì)友邦保險(xiǎn)公司(AIA)的收購是亞洲最大的保險(xiǎn)收購案。研究公司賽訊咨詢公司(Celent)稱，按新公司的保費(fèi)等值計(jì)算，保誠集團(tuán)將一舉成為七個(gè)市場中最大的人壽保險(xiǎn)公司：在新加坡、馬來西亞、泰國、印度尼西亞、菲律賓和越南位居榜首，在香港與匯豐控股(HSBC Holdings)并列第一。根據(jù)國際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，友邦保險(xiǎn)公司利潤的60%來自香港和新加坡。這兩個(gè)市場仍在增長，但增長率低于亞洲的新興市場。
中國和印度人口眾多，有大量新富起來的投資者，但保險(xiǎn)普及率有限，對(duì)保險(xiǎn)公司而言將是巨大考驗(yàn)。中國保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，外國保險(xiǎn)公司去年的保費(fèi)收入占中國壽險(xiǎn)總保費(fèi)的5%。友邦保險(xiǎn)公司是中國境內(nèi)唯一一家獲準(zhǔn)獨(dú)資運(yùn)營的外資保險(xiǎn)公司，也是中國最大的外資壽險(xiǎn)公司，市場份額卻僅有1%。保誠集團(tuán)與中信集團(tuán)的合資公司僅有不到0.5%的市場份額。
印度市場中，前國有壟斷企業(yè)印度人壽保險(xiǎn)公司(Life Insurance Corp. of India)占據(jù)龍頭地位，保誠集團(tuán)與印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI Bank)的合資公司位居第二，擁有12%的市場份額，但分析師稱它迄今還沒有達(dá)到收支平衡。（保誠集團(tuán)拒絕就其利潤率做出評(píng)論。）知情人士稱，保誠集團(tuán)計(jì)劃在合并后繼續(xù)保持與印度工業(yè)信貸投資銀行的聯(lián)盟，此舉可能意味著友邦保險(xiǎn)公司與印度塔塔集團(tuán)(Tata Group)的合作將告終。
行業(yè)人士稱亞洲其它地區(qū)也提供了良好的機(jī)會(huì)。保誠集團(tuán)亞洲區(qū)執(zhí)行總裁班力導(dǎo)(Barry Stowe)上周接受采訪時(shí)表示，對(duì)任何有雄心進(jìn)軍亞洲市場的公司來說，中國和印度都是至關(guān)重要、必須進(jìn)入的市場。但他又說其它市場也有很大潛力。
盡管如此，關(guān)注英國保誠集團(tuán)新股發(fā)行、韓國三星人壽IPO和其它交易的投資者應(yīng)首先好好考慮一下這些公司在各自主導(dǎo)市場中的增長潛力。
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