希臘境況讓人質(zhì)疑“最糟糕的時候已經(jīng)過去”這樣的樂觀解讀，經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)入被發(fā)達(dá)國家巨額政府債務(wù)負(fù)擔(dān)所支配的新階段。三個根深蒂固問題依然存在：福利國家和老齡人口的負(fù)擔(dān)、巨額私人債務(wù)負(fù)擔(dān)以及全球貿(mào)易巨大失衡。每個問題都可能死灰復(fù)燃，使世界重新陷入曠日持久的衰退中。
前不久，美國《新聞周刊》專欄作家羅伯特·塞繆爾森發(fā)表一篇題為《2010大蕭條？———希臘危機(jī)開始喚醒20世紀(jì)20年代的可怕記憶》的文章，指出“過去了嗎？希臘的糟糕境況讓人質(zhì)疑這樣的樂觀解讀。”它意味著慶祝還言之過早，經(jīng)濟(jì)危機(jī)進(jìn)入了一個新階段：一個被發(fā)達(dá)國家的巨額政府債務(wù)負(fù)擔(dān)所支配的階段。與上世紀(jì)30年代的大蕭條時期一樣，現(xiàn)在我們也可能由于世界經(jīng)濟(jì)體系發(fā)生的深遠(yuǎn)且被不恰當(dāng)理解的變化而束手無策。
羅伯特·塞繆爾森認(rèn)為，社會的、經(jīng)濟(jì)的根深蒂固的問題依然存在。三個問題尤為明顯：首先是福利國家和老齡人口的負(fù)擔(dān)；其次是巨額私人債務(wù)的負(fù)擔(dān)(美國等國家的抵押和消費貸款)；最后是全球貿(mào)易的巨大失衡(一些國家———特別是中國———擁有巨額順差，另一些國家———特別是美國———則擁有巨額逆差)每個問題都有可能死灰復(fù)燃，使世界重新陷入曠日持久的衰退中。
為了應(yīng)付巨額預(yù)算赤字，發(fā)達(dá)國家將削減開支或增加稅收。這些措施會削弱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。問題是，不采取這些措施可能會引發(fā)金融危機(jī)，從而帶來同樣的后果。被不斷上升的債務(wù)嚇壞了的放貸者會堅持收取較高的利率。以較低利率發(fā)行的較早的政府債券的價值將下跌。世界各地?fù)碛胁煌瑖掖罅抗珎你y行將蒙受巨大損失。其他投資者和金融機(jī)構(gòu)也是如此。金融系統(tǒng)可能再次卡殼。
希臘造成的困境并非絕無僅有，只是程度不同而已。2009年，希臘的赤字幾乎是其經(jīng)濟(jì)規(guī)模即國內(nèi)生產(chǎn)總值的14%，其累計債務(wù)是G D P的115%。與此同時，意大利的赤字和債務(wù)分別是G D P的5%和116%，西班牙是11%和53%，德國是3%和73%。美國的赤字(計算方法稍有不同)和債務(wù)分別是G D P的9.9%和53%。占世界經(jīng)濟(jì)總量大約一半的多數(shù)發(fā)達(dá)國家都處于同樣的困境。
表面上，避開這些問題似乎很簡單。中國、印度、巴西等新興市場國家會成為世界的增長發(fā)動機(jī)。它們對來自發(fā)達(dá)世界的先進(jìn)產(chǎn)品的向往會提升本國生活水平，同時維持發(fā)達(dá)國家的生產(chǎn)和就業(yè)。這種情況可能正在發(fā)生。國際貨幣基金組織最新預(yù)測窮國(即新興及發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體)經(jīng)濟(jì)在2010年和2011年將增長6.5%，而同期所有發(fā)達(dá)國家的增長率為2.4%。麻煩在于，這需要中國和其他亞洲國家永久地放棄出口帶動型增長。不清楚它們是否能夠或愿意這么做。
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