野村亞洲首席股票策略師葛文高19日在北京表示，2012年亞洲股票市場(chǎng)特別是中國市場(chǎng)將表現(xiàn)出色，預(yù)計(jì)亞洲股市漲幅將達(dá)到17%—18%，中國市場(chǎng)漲幅可能達(dá)到20%—25%。
葛文高預(yù)計(jì)，2012年亞洲股市會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇，總體而言上半年市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)，隨著政策調(diào)整在下半年會(huì)出現(xiàn)更高的增長(zhǎng)。
葛文高表示，判斷明年亞洲股票市場(chǎng)上行主要基于三大要素：首先是當(dāng)前市場(chǎng)估值非常便宜，且市場(chǎng)有足夠能力吸收所有風(fēng)險(xiǎn)和壞消息；第二是全球經(jīng)濟(jì)基本面不斷改善，商業(yè)活動(dòng)將出現(xiàn)反彈，此外預(yù)計(jì)明年全球貨幣政策整體會(huì)進(jìn)一步放松，特別是上半年會(huì)有更大膽的支持性政策出臺(tái)；第三是從投資者角度看，目前專業(yè)投資者擁有非常充足的現(xiàn)金流，預(yù)計(jì)明年投資者會(huì)采取積極行動(dòng)，支撐市場(chǎng)反彈。
葛文高建議投資者在配置上增持中國香港、韓國、澳大利亞股票，減持東南亞地區(qū)股票；行業(yè)配置方面，增持金融、原材料和能源板塊，適度增持工業(yè)板塊，減持防御型的股票如電信、公共事業(yè)、醫(yī)療衛(wèi)生板塊。
就中國市場(chǎng)而言，葛文高指出，在香港上市的中國公司股票估值已非常便宜。包括經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、公司治理結(jié)構(gòu)不佳、中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等不確定性的存在，已經(jīng)使過去兩到三年中國公司估值降到低點(diǎn)，這也在其股價(jià)上得到全面體現(xiàn)。但同時(shí)，中國名義GDP增長(zhǎng)水平很高，這意味著公司盈利也不會(huì)低。這將帶來較大的投資機(jī)會(huì)。
野村證券中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張智威表示，明年中國經(jīng)濟(jì)增速很可能低于8%，其中第一季度經(jīng)濟(jì)增速可能降至7.5%。張智威認(rèn)為目前中國房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)到達(dá)拐點(diǎn)，未來兩個(gè)季度中國房地產(chǎn)投資會(huì)大幅下降，工業(yè)生產(chǎn)會(huì)受到較沉重的打擊。此外，未來幾個(gè)季度中國出口增速大幅下滑的可能性仍然較高。
政策方面，張智威預(yù)計(jì)中國央行明年全年會(huì)對(duì)存款準(zhǔn)備金率進(jìn)行四次、總計(jì)200個(gè)基點(diǎn)的下調(diào)，其中第一季度兩次，二季度一次，三季度一次。此外，他預(yù)測(cè)2012年第一季度央行還會(huì)下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)。預(yù)計(jì)明年新增貸款數(shù)量8萬億元人民幣。
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