針對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款的政策正在發(fā)生變化。在此前僅允許保障房建設(shè)新增平臺(tái)貸款的基礎(chǔ)上，監(jiān)管層近期召開(kāi)的專(zhuān)題會(huì)議顯示，對(duì)于土地儲(chǔ)備中心貸款、公路建設(shè)貸款以及完成60%以上的平臺(tái)項(xiàng)目，銀行均可以有條件地繼續(xù)提供授信支持。
償債壓力顯現(xiàn)
地方政府融資平臺(tái)將迎來(lái)償債高峰，未來(lái)三年內(nèi)將有35%的貸款集中到期。某中型銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部人士透露，該行數(shù)筆貸款已確認(rèn)無(wú)法到期償付，正在申請(qǐng)貸款展期。
“部分地方政府融資平臺(tái)項(xiàng)目確實(shí)面臨較大還款壓力，一筆幾十億元的土地儲(chǔ)備中心貸款已出現(xiàn)償付困難。”北京某銀行人士表示，有條件展期成為銀行不得不作出的選擇。
國(guó)海證券分析師寧宇表示，地方債務(wù)面臨的并非違約風(fēng)險(xiǎn)，而是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，如果債務(wù)能適當(dāng)展期，則違約風(fēng)險(xiǎn)將大大降低。如果允許地方政府發(fā)債、中央增加轉(zhuǎn)移支付或增加其他融資渠道以維持流動(dòng)性，則不但可以緩解地方償還債務(wù)的壓力，還可以緩解財(cái)政緊縮壓力，有利于增加民生支出和減少中國(guó)經(jīng)濟(jì)的下行風(fēng)險(xiǎn)。“只要經(jīng)濟(jì)發(fā)展超過(guò)債務(wù)增長(zhǎng)，就不必過(guò)度擔(dān)憂償債能力。”
也有銀行人士認(rèn)為，地方政府融資平臺(tái)貸款多以相關(guān)土地作抵押，而考慮到近年土地的增值，貸款的安全邊際非常高，即使需要處理抵押物以清償債務(wù)，銀行也不會(huì)吃虧。
平臺(tái)貸款政策調(diào)整
雖然各方并不擔(dān)心地方政府融資平臺(tái)的違約風(fēng)險(xiǎn)，但平臺(tái)貸款集中到期以及流動(dòng)性壓力仍令監(jiān)管機(jī)構(gòu)著手適度微調(diào)授信政策。
“一味地嚴(yán)控不利于緩釋風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)貸款合同的修改、還款方式的轉(zhuǎn)變和貸款期限的適度延長(zhǎng)，才能有效緩釋風(fēng)險(xiǎn)。”據(jù)接近監(jiān)管層的人士透露，今年對(duì)地方政府融資平臺(tái)的監(jiān)管重點(diǎn)將從確認(rèn)情況轉(zhuǎn)變?yōu)榻蹬f控新。“今年的監(jiān)管思路是降舊控新、規(guī)范退出。為緩解集中還款壓力，銀監(jiān)會(huì)將對(duì)政策進(jìn)行微調(diào)。”
銀監(jiān)會(huì)近日召開(kāi)平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管專(zhuān)題會(huì)議。此前銀監(jiān)會(huì)僅允許保障房建設(shè)新增平臺(tái)貸款，但根據(jù)本次會(huì)議的精神，對(duì)于土地儲(chǔ)備中心貸款、公路建設(shè)貸款以及完成60%以上的平臺(tái)項(xiàng)目，銀行均可以有條件地繼續(xù)提供授信支持。會(huì)議提出，在原有劃分基礎(chǔ)上，針對(duì)地方財(cái)政能力對(duì)地方融資平臺(tái)進(jìn)一步細(xì)分為支持類(lèi)、維持類(lèi)、壓縮類(lèi)、退出類(lèi)四大類(lèi)，分別實(shí)施不同的信貸支持政策。
業(yè)內(nèi)人士表示，今年對(duì)地方政府融資平臺(tái)貸款監(jiān)管的新思路還包括：對(duì)國(guó)家重大在建工程要確保資金供應(yīng)，防止出現(xiàn)爛尾工程，可能允許滿足條件的項(xiàng)目“還舊借新”；拓寬新增貸款可投放的領(lǐng)域，除市區(qū)級(jí)重大工程和保障房外，還可投放于收費(fèi)公路、重大基建項(xiàng)目等。
該人士表示，地方政府換屆后，其固定資產(chǎn)投資的沖動(dòng)可能顯現(xiàn)，屆時(shí)地方政府融資平臺(tái)降舊控新的壓力將加大，所以未來(lái)如何既要保重點(diǎn)在建項(xiàng)目，還要控新增、嚴(yán)退出將考驗(yàn)監(jiān)管的有效性。
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