亞洲開發(fā)銀行(ADB)年會今年在馬尼拉召開，在此間幾乎看不到一個21世紀(jì)城市應(yīng)有的模樣。這次年會是在嚴(yán)峻的形勢下召開的，人們越來越擔(dān)心歐洲經(jīng)濟不斷惡化將對亞洲造成重大影響，特別是因為歐洲銀行一直在積極參與亞洲地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施項目。
亞開行定期估算在該地區(qū)打造世界級基礎(chǔ)設(shè)施的成本并對外發(fā)布。今年，人們討論的這個數(shù)據(jù)引人注目，未來10年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施將耗資8萬億美元，而單單印度就需要至少1萬億美元。
基礎(chǔ)設(shè)施已成為制約很多國家經(jīng)濟增長的最大瓶頸之一，其中包括印度、印尼和巴基斯坦，當(dāng)然，還有菲律賓。
很多政府拿不出錢來修建本國亟需的公路、港口、電廠、灌溉和廢物處理系統(tǒng)。作為此次亞開行年會的東道主，菲律賓政府的重大貢獻(xiàn)是筑起了一道高墻，這樣堵在馬尼拉令人沮喪的交通中的與會代表就看不到這座城市中貧苦群眾所居住的簡陋屋子。
同時，多數(shù)銀行正在考量資本金要求提高的事情，特別是在基礎(chǔ)設(shè)施項目相關(guān)長期融資需要更龐大資金的情況下。因此，一些國際銀行已撤出。
乍看之下，你可能以為資金是制約因素，其實不然。亞洲充斥著大量資金，這些資金能夠、也應(yīng)該留在本地區(qū)，資助基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，而不是流向其他地區(qū)，購買肯定會貶值的貨幣計價的證券。
另外，該地區(qū)可以采取多種措施，減輕自身對外部資金以及容易受周期性危機影響的銀行的依賴。盡管討論了20年，但亞洲債券市場仍不發(fā)達(dá)。
同時，亞洲國家政府應(yīng)該利用那些依然能夠提供資金的地區(qū)銀行。日本一直是亞洲基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的重要參與者，特別是在該國企業(yè)參與承建基礎(chǔ)設(shè)施或者以其它方式受益的情況下。
然而，如今韓國人和資金雄厚的中國人也加入了進(jìn)來，特別是中國國家開發(fā)銀行(China Development Bank)和中國進(jìn)出口銀行(Export Import Bank of China)。這三個國家都提供了價格頗具吸引力的長期融資，但不像過去那樣要求使用本國的承包商和設(shè)備。
例如，越南國家油氣集團(PVN)要修建一座燃煤發(fā)電廠，總共獲得10億美元融資，其中一半來自中國國開行（根據(jù)與匯豐銀行達(dá)成的協(xié)議）。這筆融資發(fā)生在去年，當(dāng)時鑒于越南的經(jīng)濟問題和高通脹，幾乎沒有一家國際銀行愿意接近越南。況且當(dāng)時中越兩國在南中國海問題上的緊張關(guān)系加劇。另外，中國進(jìn)出口銀行與匯豐銀行還合作為巴基斯坦的一座燃?xì)獍l(fā)電廠提供融資，盡管有巴基斯坦的政府擔(dān)保，但多數(shù)國際銀行仍不愿在這個國家開展業(yè)務(wù)。
隨著亞洲和南美地區(qū)關(guān)系的加強，中國、日本和韓國在南美變得越來越積極。美洲開發(fā)銀行(IADB)派遣一支規(guī)模龐大的代表團出席亞開行年會，一個原因是單單國開行向中南美地區(qū)提供的資金，就超過了美洲開發(fā)銀行、安第斯國家區(qū)域開發(fā)銀行拉丁美洲開發(fā)銀行(CAF)和世界銀行(World Bank)的總和，超過300億美元。
中國和日本目前提供的廉價融資不可能總是存在。隨著時間的流逝，中國的資金成本將上升，特別是在資本管制取消的時候。中國將不可避免的希望更多地提供人民幣貸款，而非美元貸款，長期來看，浮動的人民幣可能會不斷升值。
類似的，日本也有充足的理由更積極的為該地區(qū)的大型基礎(chǔ)設(shè)施項目提供融資，因為其它兩種選擇顯而易見：國內(nèi)的企業(yè)貸款（需求很少或者利潤率低）或者投資于本國政府債券市場。
但在未來某個時刻，日本政府債券的收益率將上升，銀行持有的國債將遭遇巨大資本損失。將來，日本的利率總體上將上升，該國的資金也會變得更為昂貴。
那些沒有趕緊大力發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施的亞洲國家將發(fā)現(xiàn)，隨著時間的流逝，它們與本地區(qū)其他國家的差距將不斷拉大。這個教訓(xùn)的代價將是沉重的。
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