與三得利“聯(lián)姻” 行業(yè)整合預(yù)期不斷提升
自上周五收市至本周四，滬指累計(jì)大跌3.38%，深成指累計(jì)跌3.85%，南方低碳指數(shù)也大跌3.26%。
市場(chǎng)人士指出，A股之所以跌跌不休，最根本的原因，是投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面不樂(lè)觀，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)不樂(lè)觀。此外，在大盤(pán)如此羸弱的情況下，IPO進(jìn)程絲毫沒(méi)有放緩的跡象，導(dǎo)致A股嚴(yán)重失血。盡管決策層不斷發(fā)放政策紅包，不斷吸引長(zhǎng)線投資者入場(chǎng)，但遠(yuǎn)水不解近渴，投資者紛紛選擇用腳投票。不過(guò)，英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄多次提醒投資者，現(xiàn)在不少銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌股已經(jīng)跌破凈值，整個(gè)藍(lán)籌板塊估值已經(jīng)與1664點(diǎn)時(shí)處于同一水平，繼續(xù)下跌的空間不大，不宜對(duì)后市過(guò)于悲觀。
南京證券研究員周旭也表示，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處于安全區(qū)間，政策應(yīng)對(duì)相對(duì)平穩(wěn)也在情理之中；如果經(jīng)濟(jì)面臨硬著陸風(fēng)險(xiǎn)，則政策力度肯定會(huì)升級(jí)。
對(duì)于南方低碳指數(shù)而言，本周指數(shù)個(gè)股除了寶新能源（周漲幅4.87%）和青島啤酒（周漲幅3.26%）之外，其他個(gè)股全線下跌，其中，海信電器、中國(guó)遠(yuǎn)洋、南玻A、中興通訊等個(gè)股跌幅居前。由于國(guó)家剛剛公布了《戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)十二五發(fā)展規(guī)劃》，包括節(jié)能環(huán)保、新能源等在內(nèi)的新興產(chǎn)業(yè)將獲得政策面的長(zhǎng)期支持，相關(guān)板塊后市走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀。
○青島啤酒
青島啤酒5日發(fā)布公告稱，公司與日本啤酒巨頭三得利公司簽訂合同，雙方將成立合資企業(yè)，負(fù)責(zé)上海和江蘇省的啤酒業(yè)務(wù)，雙方將各持有合資企業(yè)50%的股權(quán)。
青島啤酒表示，此次公司與三得利的合作，可以實(shí)現(xiàn)雙方在上海市和江蘇省全域的優(yōu)勢(shì)資源互補(bǔ)，相互協(xié)同，從而使本公司在該地區(qū)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力得到較大的提升，為公司未來(lái)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)地位奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
國(guó)信證券研究員朱雪蓮表示，三得利上海市場(chǎng)份額下滑，青啤華東市場(chǎng)偏弱，雙方屬弱弱聯(lián)合。青啤和三得利銷(xiāo)售區(qū)域重合度不高，更多是鞏固蘇北和上海地區(qū)中高端市場(chǎng)。不過(guò)，雙方聯(lián)合后效率提升，物流和市場(chǎng)費(fèi)用將大幅下降。估計(jì)收購(gòu)后短期對(duì)青啤的利潤(rùn)影響不大。在經(jīng)濟(jì)下滑和消費(fèi)低迷的背景下，青島啤酒近兩年業(yè)績(jī)?nèi)詴?huì)穩(wěn)中有升。不考慮收購(gòu)帶來(lái)的投資收益，預(yù)計(jì)公司2012年~2014年每股收益為1.56元、1.89元、2.34元。公司近期股價(jià)催化劑較多，長(zhǎng)期行業(yè)整合預(yù)期不斷提升，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 （記者/田志明）
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