這幾天，為數(shù)眾多的國有、民營和外資水務企業(yè)被一個有關利潤率的大“烏龍”所困擾。
“整體上當然是虧損的，怎么會盈利呢？水務又怎么會成了‘第一暴利’行業(yè)呢？”全國工商聯(lián)環(huán)境服務業(yè)商會秘書長駱建華昨日十分不解地對記者說。
高毛利率懸疑
5月27日，《經濟參考報》刊發(fā)了《年報顯示18家水務上市公司2010年全部盈利》一文。報道援引中國水網的分析文章稱，“年報顯示，2010年我國水務上市公司全部實現(xiàn)盈利，無一虧損，各公司平均每股收益0.58元/股，平均銷售毛利率40.02%。”
此間有網民評論稱，“平均40%以上的毛利率，水務業(yè)已經成了‘第一暴利’行業(yè)。”《羊城晚報》1日發(fā)表的評論也據此認為，“水務企業(yè)漲價的理由都是忽悠人的。一直被蒙在鼓里的消費者無法不憤怒！”
昨日下午，記者就中國水網提及的水務上市公司主營業(yè)務收入情況進行了查詢。結果顯示，2010年，在18家公司中，參與污水處理投資運營的上市公司共14家，該項業(yè)務平均毛利率46.74%，其中重慶水務、創(chuàng)業(yè)環(huán)保和首創(chuàng)股份此類業(yè)務收入最高，分別達到19.1億元、12.1億元和9.3億元，重慶水務也是此類業(yè)務中毛利率最高的公司，接近70%。
涉足市政供水投資運營的公司共11家，該項業(yè)務平均毛利率34.56%，其中重慶水務、首創(chuàng)股份和中山公用此類業(yè)務收入最高，分別達7.1億元、6.6億元和5.0億元，江南水務此類業(yè)務毛利率最高，達56.17%。
水務工程建設方面，有9家公司參與此類業(yè)務，平均毛利率38.59%，其中國中水務毛利率高達95.4%，首創(chuàng)水務是此類業(yè)務收入最高的公司，達5.0億元。
不過，記者了解到，“平均40%以上的毛利率”其實是一個大大的“水泡”。就在《經濟參考報》的文章出來后，中國水網30日發(fā)表了題為《被誤解的水務上市公司高毛利率》的聲明。
聲明稱，“由于水務公司是重資產行業(yè)，財務成本高、折舊高，僅以毛利率評判其整體利潤水平是不科學的。”
根據我國《城市供水價格管理辦法》規(guī)定，“城市供水價格中的利潤，按凈資產利潤率核定”，并明確規(guī)定了供水企業(yè)“合理盈利的平均水平是凈資產利潤率8%-10%”。
經測算，2010年，18家水務上市公司平均凈資產收益率為15.78%。
環(huán)境商會秘書長助理馬輝昨日對記者分析說，以一個百萬人口的城市計算，按目前的水價，自來水公司一年的營業(yè)收入大約7000-8000萬元，其中毛利大概在3000萬元左右，如此計算自來水公司的毛利率接近50%是沒有問題的。
“但折舊、貸款利息等成本也接近4000萬元，這樣一算公司就會虧損。”馬輝說，關鍵是毛利率計算方式并沒有把財務成本和管網前期投資計算進去，而這塊卻是供水中最大的成本（毛利率=（主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本）/主營業(yè)務收入；凈利率=（主營業(yè)務收入-主營業(yè)務成本-費用-稅金）/主營業(yè)務收入）。供水成本中很大一部分是投資再建造的成本，包括管網老化修繕、新建廠區(qū)和設施的資金等。
清華大學水業(yè)政策研究中心主任傅濤昨日在電話中告訴記者，自1998年后，城市供水行業(yè)管網等設施的投資都來自水務公司，政府的投資基本上為零。
上市公司不具代表性
北京首創(chuàng)集團副總經理潘文堂昨晚在接受本報記者電話采訪時表示，首創(chuàng)股份業(yè)績在業(yè)內是領先的，但這并不意味著水務行業(yè)的整體業(yè)績都好。
“目前中國水務行業(yè)整體上看是處于微利或虧損的狀態(tài)。”他舉例說，首創(chuàng)股份在北京的一個項目盈利率就只有4%左右。
據北京首創(chuàng)股份有限公司2010年年度報告稱，該公司主營業(yè)務包括京通快速路通行費、飯店經營、采暖運營、污水處理、自來水生產銷售、水務建設、土地一二級開發(fā)和垃圾處理等。其中，飯店經營、京通快速路通行費和垃圾處理的營業(yè)利潤率最高，分別為87.45%、67.65%和59.21%，而自來水生產銷售營業(yè)利潤率只有22.06%。
桑德環(huán)保集團董事長文一波昨晚也在電話中告訴記者，“水務企業(yè)資產投資的強度特別大，回報率是非常低的。用毛利率的說法是不科學的，存在誤導。”
桑德環(huán)保集團是國內民營水務巨頭，已經涉及技術開發(fā)、設計、制造、工程等全產業(yè)鏈水務業(yè)務，但即便如此，營業(yè)利潤率也只在20%左右。
“目前18家水務上市公司擁有的服務能力只占全國水務公司的10-15%，水務上市公司的業(yè)績情況不能代表行業(yè)整體狀況。”傅濤對記者說。
他解釋說，一方面，水務上市公司是整個水務行業(yè)的龍頭企業(yè)，憑借其已有的資源優(yōu)勢，以及成功上市后在資本實力、社會影響力等更多方面的有利條件，其盈利能力普遍高于行業(yè)平均水平。另一方面，很多水務上市公司除傳統(tǒng)的水務業(yè)務外，更廣泛踏足證券、房地產、工程建設等更多業(yè)務領域，從而進一步提升了其整體利潤水平，自來水業(yè)務只是其眾多業(yè)務中的一部分。
“僅以水務上市公司的盈利水平來評判自來水行業(yè)的發(fā)展，并從這一點來質疑水價調整的合理性是片面的。”傅濤說。
水價成本需公開
那么，水務企業(yè)真實的盈利情況又是怎樣的呢？
“保本微利”是政府對供水企業(yè)的要求。記者了解到，從1995年開始，國內自來水公司便開始全行業(yè)虧損。
中國水網的統(tǒng)計顯示，2009年2月，我國自來水生產行業(yè)毛利率整體為17.75%，看起來還不錯，但同期利潤率為-9.15%，凈資產收益率為-0.6373%。從數(shù)據不難看出，現(xiàn)階段我國自來水行業(yè)的發(fā)展狀況依舊窘迫。
駱建華昨日給記者提供了一份該商會編撰的專題研究報告《水價問題再探析》。這份報告的報送單位包括中央政策研究室、國務院研究室、國務院發(fā)展研究中心、國家發(fā)改委、財政部、環(huán)保部、住房與城鄉(xiāng)建設部、水利部、工業(yè)和信息化部和全國工商聯(lián)。
據這份研究報告稱，“由于水價倒掛，不能滿足供水廠的運營需求等原因，城市供水長期以來處于虧損狀態(tài)。2008年我國三分之二的城市水廠虧損，總虧損額達25億元，供水行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展堪憂。”
研究報告稱，造成水務企業(yè)虧損的主要原因是不斷高漲的供水成本。作為供水成本的重要組成部分，近幾年水資源費的提高以及原材料、電價、人工等直接成本的上升是導致供水成本提升的根本原因。
僅以北京為例，2002年開征水資源費，起征點為0.6元/噸，之后分別在2004年和2010年進行了調整，調整后的水資源費為1.1元/噸和1.26元/噸。北京2010年調整后的居民生活用水價格為2.96元/噸，水資源費在其中所占比例達到43%，水資源費調整對于水價的影響可見一斑。
環(huán)境商會的調查發(fā)現(xiàn)，2008年36個大中城市中，有25個城市的水價低于其單位售水成本，呈現(xiàn)出明顯的水價倒掛。
不過，有一點也是不容回避的，那就是水務企業(yè)的營利情況并不透明。傅濤在接受記者采訪時曾表示，在微利甚至虧損之下，企業(yè)經營者想方設法通過加大定價成本等方式獲得生存與發(fā)展空間。潘文堂也對記者表示，“坦白地講，出于經營、競爭的考慮，可能沒有哪一家企業(yè)愿意公開自己的成本。”
據環(huán)境商會的一項調查，由于缺乏有效的成本約束，因管理不善造成的管網漏失、水管單位人員超編、成本分攤不合理、盲目建設等原因導致的不合理成本，在多數(shù)情況下被“摻和”到水價中。
“當務之急是推行水價成本公開。”駱建華認為，成本公開可以讓老百姓清清楚楚地了解供水企業(yè)的成本狀況，也可以督促供水企業(yè)加強內部管理和自我約束。潘文堂也認為，基于“公用事業(yè)”、“特許經營”的考慮，國家應當通過一定的法律制度，要求水務企業(yè)公開成本，并且由第三方審核。
“要搞清楚供水企業(yè)虧損的原因。”國家住房和城鄉(xiāng)建設部法規(guī)司副司長徐宗威對本報記者表示，如果是因為經營不善造成的，要改善經營，或者換一家公司經營；如果是政策性虧損，就要研究應該由誰來支付，針對不同的情況采取不同的措施。
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