MBR優(yōu)勢持續(xù)顯現(xiàn)：隨著水資源的不斷匱乏，污水處理市場與再生水市場隨“勢”而生，需求不斷加大，特別是“十二五”之后，對污水處理與再生水的水質(zhì)要求有了進(jìn)一步的提高，這樣導(dǎo)致傳統(tǒng)工藝愈來愈無法滿足新時(shí)期的新需求。MBR技術(shù)與傳統(tǒng)技術(shù)相比較具有出水水質(zhì)高、占地面積小、污泥量小、容易自動(dòng)化管理等特點(diǎn)，并且經(jīng)過公司5年的研究發(fā)展，目前公司已經(jīng)具備規(guī)?；褂肕BR技術(shù)的能力。雖然目前相對于傳統(tǒng)工藝而言MBR技術(shù)相對成本較高，但是公司在MBR技術(shù)的研制上依然有成本再次降低的空間。
從競爭力上分析，目前的國內(nèi)市場里，公司的MBR技術(shù)可謂獨(dú)占鰲頭鮮有競爭對手；在國際市場上，公司的MBR技術(shù)已達(dá)國際標(biāo)準(zhǔn)，而且相對于國際市場，公司具有價(jià)格低廉、體系完善、經(jīng)驗(yàn)豐富、符合國情等優(yōu)勢。未來在國內(nèi)污水處理與再生水市場上，公司的MBR綜合優(yōu)勢將不斷體現(xiàn)。
政策利好，正當(dāng)其時(shí)：從去年的“十二五”規(guī)劃到水利一號文件，再到今年的《全國重要江河湖泊水功能區(qū)劃》、《關(guān)于加快發(fā)展海水淡化產(chǎn)業(yè)的意見》等等政策無一不在為解決水資源問題及保護(hù)水環(huán)境而大力推動(dòng)水務(wù)市場興起。公司主營業(yè)務(wù)的收入構(gòu)成為72.25%的污水處理整體解決方案、16.92%的市政工程、9.16%的膜銷售以及1.66%的凈水器。從當(dāng)前政策看，國家提高污水處理價(jià)格、對老的污水處理廠升級改造、提高海水淡化污水處理設(shè)備技術(shù)含量等等政策全部利好公司的主營業(yè)務(wù)，未來五年公司在利好政策的推動(dòng)下將不斷發(fā)展壯大。
水務(wù)市場容量進(jìn)一步擴(kuò)大：“十一五”期間，我國的環(huán)保投資為2.1萬億。而“十二五”規(guī)劃中，環(huán)保投資計(jì)劃為3.4萬億，這其中1.5萬億的投資額度放在水務(wù)市場，水務(wù)市場的投資額度可謂巨大。在未來五年，我國污水處理率將由72%上升至85%，新增約5000萬噸/日處理能力，除此以外，最新的《全國重要江河湖泊水功能區(qū)劃》將水資源化個(gè)區(qū)域，未來除開發(fā)利用區(qū)以外，保留區(qū)及部分保護(hù)區(qū)和緩沖區(qū)的水資源將不被開發(fā)使用，這些地區(qū)的供水未來將主要來自中水、再生水，公司主營業(yè)務(wù)為再生水和污水處理整體方案，主營業(yè)務(wù)與政策正好契合，隨著污水處理與再生水市場的進(jìn)一步擴(kuò)大，公司的主營業(yè)績將不斷提高。
立足北京，不斷開拓外部市場：公司是水務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)，在北京及周邊地區(qū)已經(jīng)擁有強(qiáng)大的品牌效應(yīng)，除此以外，北京本身就對于污水處理及再生水的需求非常大。此外除北京市場，公司通過參股、合資、子公司等多種手段參與除北京以外的其他市場，例如公司在湖南益陽的的合作項(xiàng)目，未來隨著各地污水廠升級及污水處理量增加，公司的污水處理工程及設(shè)備將越來越被廣泛使用，接單能力及外部市場能力將不斷拓展，對業(yè)績提升有良好預(yù)期。
盈利預(yù)測與重要估值：目前國家政策主要利好污水處理、再生水以及相關(guān)設(shè)備領(lǐng)域，公司是水務(wù)行業(yè)的龍頭，其中81.41%的主營業(yè)務(wù)為國家重點(diǎn)發(fā)展項(xiàng)目，預(yù)計(jì)未來5年公司的復(fù)合增長率在45%左右，毛利率在55%左右，
給予公司11年、12年、13年的EPS分別為1.07、1.8、2.97，對應(yīng)的PE為37.70、23.25、15.18，給予公司增持評級。
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