近日，北京大學(xué)國(guó)家發(fā)展研究院院長(zhǎng)姚洋做了題為“中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前瞻及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)”的演講，本文根據(jù)演講內(nèi)容整理。
十三五規(guī)劃制定了一個(gè)非常宏偉的目標(biāo)，也就是今后五年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度達(dá)到6.5%。這個(gè)目標(biāo)能不能實(shí)現(xiàn)，跟中國(guó)能不能跨越中等收入陷阱高度相關(guān)。本文分為兩節(jié)。第一節(jié)是成功跨越中等收入陷阱的那些國(guó)家或者地區(qū)的共性，第二節(jié)是中國(guó)具備的優(yōu)勢(shì)和面臨的問題。
跨越中等收入陷阱的成功經(jīng)驗(yàn)
那些成功達(dá)到高收入標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)家，對(duì)跨越中等收入階段的過程有什么樣的貢獻(xiàn)呢？正如托爾斯泰《安娜·卡列寧娜》說的那樣，“幸福的家庭都是相似的，不幸的家庭各有各的不幸”。失敗實(shí)際上是很容易的，只要做錯(cuò)一件事，可能就失敗了。高收入經(jīng)濟(jì)體都非常相象，要把所有的事情都做到最好才能成為一個(gè)高收入經(jīng)濟(jì)體。
那些成功的從中等收入發(fā)展成高收入的經(jīng)濟(jì)體都做到了以下幾個(gè)方面。
第一，高儲(chǔ)蓄、高投資。美國(guó)的國(guó)民儲(chǔ)蓄率實(shí)際并不低，超過20%，其中主要是企業(yè)儲(chǔ)蓄，老百姓儲(chǔ)蓄比較少，政府則是負(fù)儲(chǔ)蓄。有了高儲(chǔ)蓄，才能有高投資。這是說的投資，不僅包括固定資產(chǎn)，還包括科研投資。搞科研就是靠砸錢，中國(guó)在這方面是肯花錢的。我們有自然科學(xué)基金，規(guī)模已經(jīng)達(dá)到美國(guó)國(guó)家科學(xué)基金會(huì)的一半。照著這個(gè)速度增長(zhǎng)下去，估計(jì)十年內(nèi)就可以超過美國(guó)。
第二，深入的工業(yè)化。成功的經(jīng)濟(jì)體都進(jìn)行了深入的工業(yè)化。所謂深入的工業(yè)化，就是工業(yè)化持續(xù)的時(shí)間比較長(zhǎng)，在進(jìn)入中等收入之后還要持續(xù)二十五年左右。各行業(yè)的比重變化很有意思。其中農(nóng)業(yè)的比重永遠(yuǎn)在下降，而服務(wù)業(yè)的比重是持續(xù)的上升。只有工業(yè)很特殊，比重先上升后下降。美國(guó)是這樣，韓國(guó)是這樣，臺(tái)灣地區(qū)也是這樣，成功的經(jīng)濟(jì)體都是這樣的。這些經(jīng)濟(jì)體在工業(yè)化到達(dá)頂點(diǎn)的時(shí)候，制造業(yè)的就業(yè)可能占到總就業(yè)的30%以上，制造業(yè)增加值占GDP的比重能達(dá)到40%以上?，F(xiàn)在常說中國(guó)的工業(yè)比重太高，服務(wù)業(yè)比重太低。實(shí)際上，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的工業(yè)比重只是高了一點(diǎn)，和那些成功的經(jīng)濟(jì)體的差距并不大。中國(guó)的服務(wù)業(yè)統(tǒng)計(jì)很不準(zhǔn)確，估計(jì)有10%左右的服務(wù)業(yè)沒有統(tǒng)計(jì)進(jìn)去。把這部分加上，服務(wù)業(yè)的比重就高了，制造業(yè)的比重就下來了。
為什么制造業(yè)重要？原因包括以下幾個(gè)方面。第一，制造業(yè)能創(chuàng)造儲(chǔ)蓄。制造業(yè)的資本密集度非常高，資本回報(bào)的占比比較高，資本擁有者的儲(chǔ)蓄率高。第二，制造業(yè)提升了整個(gè)國(guó)家的技術(shù)水平。第三，制造業(yè)支撐了服務(wù)業(yè)。金融、設(shè)計(jì)等高附加值的服務(wù)業(yè)需要服務(wù)于制造業(yè)。
拿印度來說，既使美國(guó)把所有的電話外包、軟件外包都拿到印度去，在印度也只能雇傭500萬人，對(duì)于印度5億勞動(dòng)力來說只是1%的比例。再說美國(guó)也不可能把所有的服務(wù)外包都放到印度。印度要想趕超中國(guó)，只能依靠制造業(yè)，但是印度現(xiàn)在做不到。這是印度經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)的一個(gè)嚴(yán)重障礙。
巴西的問題是過早的去工業(yè)化，從八十年代開始就拋棄了工業(yè)化進(jìn)程，當(dāng)然這跟當(dāng)時(shí)的主權(quán)債務(wù)危機(jī)有關(guān)系。自此巴西患上了嚴(yán)重的“荷蘭病”。什么叫“荷蘭病”呢？上世紀(jì)七十年代出現(xiàn)石油危機(jī)，西方世界很緊張，紛紛去找油，就在北海發(fā)現(xiàn)了油田。荷蘭大量出口石油導(dǎo)致兩個(gè)結(jié)果：一是本幣升值，國(guó)內(nèi)物價(jià)變得極其昂貴；二是制造業(yè)完全消失。巴西也是一樣的。這是不搞工業(yè)化而失敗的典型例子。
第三是制造業(yè)的大量出口。成功的經(jīng)濟(jì)體都是出口導(dǎo)向型的，而且制造業(yè)占出口的比重相當(dāng)高。中國(guó)在上世紀(jì)八十年代出口了一些資源性產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品，但是后來出口產(chǎn)品的技術(shù)含量不斷提高，現(xiàn)在比重最大的出口產(chǎn)品是機(jī)械產(chǎn)品。很多人說我們的出口技術(shù)含量低、是給別人打工，實(shí)際上我們的進(jìn)步在過去三十年是無與倫比的，沒有一個(gè)國(guó)家比中國(guó)做得更好。
第四是較高的人類發(fā)展指數(shù)。成功的經(jīng)濟(jì)體在很多指標(biāo)方面和那些不成功的經(jīng)濟(jì)體沒有很大的差別，但是在教育和健康方面，他們從一開始就比失敗的的經(jīng)濟(jì)體要好。比如說臺(tái)灣地區(qū)、韓國(guó)等很早就普及了小學(xué)教育。中國(guó)建國(guó)前三十年犯了很多錯(cuò)誤，但是通過對(duì)比上世紀(jì)七八十年代的中國(guó)和印度，就可以發(fā)現(xiàn)中國(guó)的人類發(fā)展指數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于印度，這奠定了后來發(fā)展的基礎(chǔ)。
第五是穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)。拉美地區(qū)長(zhǎng)時(shí)間沒有發(fā)展的一個(gè)重要原因就是通貨膨脹。上世紀(jì)九十年代巴西的通脹膨脹率是每個(gè)月20%。在這樣的環(huán)境下，沒有人會(huì)去經(jīng)營(yíng)企業(yè)。中國(guó)在這方面做得非常好，1994年通貨膨脹最高達(dá)到24%，后來一直下降，1997年之后從來沒有超過10%。
第六是穩(wěn)定的政治環(huán)境。那些失敗的經(jīng)濟(jì)體經(jīng)常發(fā)生政變，而成功的經(jīng)濟(jì)體大多有穩(wěn)定的政局。
第七是較低程度的不平等。這個(gè)大概是目前中國(guó)沒有做到的，而那些成功的經(jīng)濟(jì)體都做得很好。比如說臺(tái)灣地區(qū)，基尼系數(shù)沒有超過0.37，收入分配十分公平。對(duì)中國(guó)大陸來說，可能是因?yàn)轶w量太大了，城鄉(xiāng)差距、地區(qū)差距巨大，因此基尼系數(shù)較高。
中國(guó)具備的優(yōu)勢(shì)和面臨的問題
中國(guó)具有兩方面的巨大優(yōu)勢(shì)：一是大國(guó)優(yōu)勢(shì)，二是經(jīng)濟(jì)改革優(yōu)勢(shì)。
大國(guó)優(yōu)勢(shì)首先體現(xiàn)為大學(xué)入學(xué)規(guī)模。中國(guó)的大學(xué)在校生大概是三千萬左右，每年600多萬大學(xué)生畢業(yè)。另外，我們有世界上最多的科研人員，研發(fā)投入占GDP的比重已經(jīng)超過了2.1%。這個(gè)比重每年增加0.1%的話，到2020年就可以達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的2.5%的水平。
大國(guó)優(yōu)勢(shì)還體現(xiàn)為巨大的空間。中國(guó)的國(guó)土面積超過歐洲，人口是歐洲的2.4倍，內(nèi)部差異也要超過歐洲。中國(guó)內(nèi)部的差距遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于沿海地區(qū)和發(fā)達(dá)國(guó)家的差距。過去發(fā)展主要是依靠沿海地區(qū)，近年來內(nèi)陸地區(qū)已經(jīng)開始迅速追趕。
經(jīng)濟(jì)改革優(yōu)勢(shì)也很重要。在本輪經(jīng)濟(jì)改革中，金融改革是比較徹底的。政府通過放開影子銀行等方式，成功實(shí)現(xiàn)了利率的市場(chǎng)化。由于銀行的避險(xiǎn)特性，以銀行為主導(dǎo)的金融體系是不適合創(chuàng)新的。想要通過金融來促進(jìn)創(chuàng)新，必須求助于直接金融即資本市場(chǎng)。通過資本市場(chǎng)，全社會(huì)來承擔(dān)創(chuàng)新的成本，而創(chuàng)新者個(gè)人享受收益。發(fā)展資本市場(chǎng)也是中國(guó)正在做的。
下面談中國(guó)面臨的短期問題，即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下行。原因有三個(gè)，一是世界經(jīng)濟(jì)在調(diào)整；二是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在調(diào)整，也就是工業(yè)化過程的頂點(diǎn)時(shí)刻已經(jīng)過去了；三是經(jīng)濟(jì)周期的影響。很多人一直在談結(jié)構(gòu)問題，而忽略了經(jīng)濟(jì)周期。事實(shí)上中國(guó)從上世紀(jì)九十年代開始，總共經(jīng)歷了每七年一個(gè)周期的四輪周期，目前我們正處在經(jīng)濟(jì)周期的底部。
在分析這些問題的時(shí)候，我們需要破除一些認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。
第一個(gè)誤區(qū)是把一切問題的根源都?xì)w結(jié)到產(chǎn)能過剩，好像解決了產(chǎn)能過剩就萬事大吉了。實(shí)際上，上一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)太好，企業(yè)預(yù)期太樂觀，加大了投資，最終在經(jīng)濟(jì)周期性調(diào)整中出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩。是因?yàn)橛辛私?jīng)濟(jì)的衰退，特別是需求不足，所以產(chǎn)生了產(chǎn)能過剩，而不是相反。壓縮產(chǎn)能，最好由市場(chǎng)來做，否則受影響的全是私人企業(yè)，使壓縮產(chǎn)能成為國(guó)有企業(yè)的尋租手段，政府應(yīng)該做的是把產(chǎn)能盡量利用起來。
第二個(gè)誤區(qū)是，由于中國(guó)的投資效率在下降，而且下降得很快，所以應(yīng)該壓縮投資。實(shí)際上經(jīng)濟(jì)學(xué)家測(cè)度的效率是全要素生產(chǎn)率。它是個(gè)殘差概念，是完全順周期的。在經(jīng)濟(jì)上行期間，產(chǎn)能利用充分，效率就很高。而在經(jīng)濟(jì)下行期間，開工率很低，不少工人不上班，效率就很低。這種計(jì)算方法并不準(zhǔn)確。
投資回報(bào)率確實(shí)在下降，但這也是合理的。資本的回報(bào)率取決于邊際產(chǎn)出。之前有源源不斷的便宜勞動(dòng)力從農(nóng)村涌進(jìn)城鎮(zhèn)、與資本結(jié)合，所以資本的邊際產(chǎn)出沒有下降?，F(xiàn)在勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移幾乎停止了，資本的邊際回報(bào)自然下降。另外，很多投資是在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)上面，這種投資的期限長(zhǎng)，見效慢，而且很多回報(bào)是社會(huì)回報(bào)，大大提高了百姓福利，但不一定有經(jīng)濟(jì)回報(bào)。
第三個(gè)誤區(qū)是認(rèn)為供給側(cè)改革和結(jié)構(gòu)性調(diào)整是提高中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和質(zhì)量的唯一選擇。供給側(cè)改革實(shí)際上是要落實(shí)十八屆三中全會(huì)的公報(bào)，讓市場(chǎng)在資源配置中起到?jīng)Q定性的作用，提高中長(zhǎng)期的增長(zhǎng)潛力。短期當(dāng)然有去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿這些任務(wù)，但是從長(zhǎng)期來看還是要提高效率。
這些和需求管理是不矛盾的。現(xiàn)在處于經(jīng)濟(jì)下行期，實(shí)際增長(zhǎng)速度沒有達(dá)到潛在增長(zhǎng)水平。要想把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度提上去，只能通過需求管理。從手段上看，需求管理無外乎貨幣政策和財(cái)政政策。與人們的認(rèn)識(shí)相反，從2012年開始財(cái)政支出在不斷收縮，機(jī)關(guān)和事業(yè)單位的存款在急劇上升。這在經(jīng)濟(jì)下行的背景下是十分錯(cuò)誤的。
總結(jié)起來看，十三五期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率還是會(huì)保持在6.5%以上，目前的增長(zhǎng)率低于這個(gè)水平，所以要進(jìn)行需求管理。中央政府要給企業(yè)信心，讓企業(yè)家有一個(gè)良好的預(yù)期，同時(shí)要加大改革的力度。如果能夠這樣做，中國(guó)就能夠跨越中等收入陷阱、實(shí)現(xiàn)建國(guó)一百周年進(jìn)入高收入國(guó)家的夢(mèng)想。
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